三星証券はDB損害保険の企業価値向上計画を肯定的に評価し、目標株価を従来より高い25万ウォンに引き上げた。投資意見は「買い」を維持している。
三星証券の研究員である正民基氏は、同日発表したリポートで「従来の目標（2028年の単独基準35%）に対して時期は2年遅れたが、レベルを15%ポイント引き上げた」と述べた。
DB損害保険は企業価値向上計画において、2030年の株主還元率目標を連結基準で40%、単独基準で50%と示した。また、毎年1株当たり配当金（DPS）を10%以上増加させる目標も掲げた。
続けて、正氏は「連結基準の目標を初めて明示し、毎年DPSを10%以上成長させることも目指している」とし、「株主還元は現金配当を中心に行い、自社株買いは『株価の著しい過小評価などの例外的状況の戦略的手段』として明示した」と説明した。
さらに「同社の配当可能利益は2025年末に1兆8000億ウォン、2026年上半期末に2兆6000億ウォンに達し、当社の推定する2026年の配当総額（5458億ウォン）に対する配当カバレッジ比率（DCR）は470%程度で、十分な余裕がある状況である」とし、「ただし、金利の変動による純資産価値の変化や解約返戻金準備金などの制度的影響が依然として存在するため、今後の変動性管理が株主還元の予測可能性において重要な課題となるだろう」と見込んだ。
その上で「会社は今後、無理なトップラインの外形成長よりも安定した配当資源の確保を最優先の経営目標として掲げた」とし、「保険業界内の資本政策フレームを先取りして示したものと評価する」と付け加えた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
亜洲日報の記事等を無断で複製、公衆送信 、翻案、配布することは禁じられています。
