大信証券は25日、HMMについて、地政学的なボトルネックの長期化により海上運賃の強気が予想されるとして、目標株価を従来より高い2万9000ウォンに引き上げ、投資意見を「買い」に維持した。
大信証券のイ・ジニ研究員はこの日、リポートで「第2四半期の関税回避のための早期出荷はかなりの部分で終了したが、米国向けは年末のショッピングシーズンと新学期を前に消費財の貨物量が維持され、8月まで堅調な需要を示した」と分析した。
この研究員は「HMMの第2四半期の売上高は3兆4020億ウォン、営業利益は3541億ウォンを記録した」とし、「貨物量の拡大に伴い、海上運賃が増加し、原油価格の上昇が約2ヶ月の遅れをもって燃料費に反映されたため、コスト上昇により営業利益がコンセンサスに比べてやや不振だった」と説明した。
続けて「ヨーロッパは上半期の早期出荷量がすでに反映された影響で運賃はやや弱まると予想される」とし、「第2四半期の平均運賃が期待より低かった理由は、米国路線の相対的な不振とサービスミックスの変化によるもの」と評価した。
さらに「これは単なる市場シェアの低下ではなく、アライアンス運営、ブランクセーリング、航海調整などの影響によるものと判断される」と付け加えた。
また「昨年からコンテナ事業は新造船の引き渡し増加に伴い供給過剰という構造の下、運賃が上昇しても割引を受けていた」とし、「しかし、中東情勢による持続的な供給ボトルネックは今年まで簡単には解消されないと見られるため、コンテナ船会社の恩恵は続くと診断した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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