DS証券は25日、ハンミ薬品の目標株価を72万円に引き上げた。今後、肥満治療薬エペグレナタイドの国内承認および発売、HM17321の臨床1相、HM15275の臨床2相結果発表などが、企業価値のさらなる上昇要因になると予測している。
DS証券によると、ハンミ薬品は前日、ジェネンテックとHM17321の全世界権利を対象とした技術移転契約を締結した。契約規模は前払い金約2629億ウォンを含む総契約金約3兆1892億ウォンであり、別途ロイヤリティが支払われる条件である。
HM17321はCRFR2に選択的に作用するUCN2類似体であり、肥満治療薬市場において体重減少だけでなく筋肉量を保持または増加させる次世代治療薬として開発されている。現在、臨床1相のSADを進行中である。
キム・ミンジョンDS証券研究員は、今回の技術輸出によりHM17321の臨床1相結果が成功する可能性が高まったと評価した。これにより、HM17321のパイプライン価値を約1兆3315億ウォンと算定し、ハンミ薬品の企業価値に新たに反映した。
ジェネンテックがHM17321を確保したのは、GLP-1系肥満治療薬を中心に多様な治療オプションを構築するための戦略と解釈される。ロシュ・ジェネンテックは今後、肥満治療薬市場が複数のセグメントに拡大すると見込んでポートフォリオを構築している。
キム研究員は、現在HM17321の価値をGLP-1補助療法に限定して反映しているが、今後の臨床データにより単独の体成分改善治療薬や次世代肥満治療薬の基盤物質として追加的な価値が付与される可能性があると分析している。また、ハンミ薬品が第4四半期に発売予定の肥満治療薬エペグレナタイドも注目される状況である。
ただし、中国子会社の北京ハンミの業績不振は変数として挙げられる。キム研究員は、北京ハンミの業績が正常化されれば、ハンミ薬品の企業価値をさらに高める要因になると見込んでいる。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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