脱毛シャンプーブランド「TSシャンプー」として知られるTSトリリオンは、過去2～3年間、混乱した時期を過ごした。創業者と経営陣の間で経営権を巡る争いが2年間続いた。昨年9月に争いが終結し、新たな最大株主（ディーエス組合）が登場したが、2ヶ月後には再び最大株主（イジェイエヌピー）が交代した。会社が混乱している間に株価は急落した。今年初めには3000ウォン台だった株価が下落し、株式併合も実施されたが効果はなかった。今月に入ってから株価は600～700ウォンを行き来しており、「コイン株」の上場廃止の危機に直面している。14日にも株価が8%台で急落し、時価総額がコスダック上場維持基準の200億ウォンを下回る状況となった。TSトリリオンは上場廃止の危機から脱することができるのか。
韓国取引所によると、TSトリリオンの株価は先月22日からこの日まで16取引日連続で1000ウォンを下回っている。この日の終値は671ウォンである。コイン株から脱却するために、昨年3月末に実施した5対1の株式併合の効果は長続きしなかった。株式併合後の取引再開日である5月7日の株価が1557ウォンであったことを考慮すると、2ヶ月で半減したことになる。時価総額も上場廃止基準（コスダック200億ウォン未満）に該当する。この日の終値基準の時価総額は約196億ウォンである。
株価の低迷が続く中、投資家の心理も萎縮している。今月の1日平均取引量は13万5022株で、先月の平均（182万623株）に比べて92.6%減少した。同期間の1日平均取引代金も21億7300万ウォンから約9900万ウォンに95.5%減少した。
会社の経営環境も決して良好ではない。第1四半期の業績は前年同期比で改善傾向にあるが、財務負担は依然として残っている。今年第1四半期の連結基準での負債総額は337億3000万ウォンで、昨年末より25.9%増加した。流動借入金は162億1000万ウォンで前年末と同程度を維持しているが、30億7000万ウォン規模の転換社債が反映され、非流動負債が増加した。
株式価値の希薄化懸念も残っている。TSトリリオンは昨年5月、運転資金調達のために10億ウォン規模で第4回転換社債を発行した。これを含む未償還転換社債の総額は59億ウォンである。転換可能な株式数は約464万株で、現在の発行株式総数の15.93%に達する。今後、転換権行使時に持分価値の希薄化懸念が残ることになる。
投資家の不安感も高まっている。投資者コミュニティでは、取引停止や上場廃止の可能性を懸念する声が相次いでいる。一部の株主は「株価を支えるために第2四半期の業績とともに、財務構造が実際に改善されたかどうかを確認できる客観的な成果が必要だ」と指摘している。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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