iM証券は、S-Oilについて、ディーゼルマージンの強さやコスト改善、配当性向の拡大期待を反映し、目標株価を従来の13万5000ウォンから17万ウォンに引き上げたと発表した。投資判断は「買い」を維持している。
全裕珍iM証券研究員は、「精製マージンの強さによる本業の好調とシャヒンプロジェクトへの投資後、配当性向の引き上げが期待される」と述べ、「2016年から2018年の35～60%の配当性向を記録した栄光を再び迎える時期である」と語った。
続けて、「下半期には製品在庫がタイトな中、ロシアの供給減少によりディーゼル中心のマージン強さが持続する見込みである」とし、「公式販売価格（OSP）の下落も本格的に反映され、コスト面での好条件が期待される」と述べた。
全研究員は、「第2四半期の営業利益は9283億ウォンで、市場コンセンサスに合致する見込みである」とし、「潤滑油部門は基油価格の上昇と減圧軽油（VGO）のラギング効果により営業利益が4663億ウォンに達し、売上高と営業利益ともに歴代最高を更新する見込みである」と説明した。
また、「下半期には原油価格の安定化により上半期に比べ営業利益の減少は避けられないが、アメリカとヨーロッパのディーゼル在庫不足やロシアのディーゼル輸出制限により年末までディーゼルマージンの強さが続くであろう」とし、「サウジアラビアのアジアOSP引き下げもアラムコの子会社であるS-Oilに最大の恩恵をもたらす見込みである」と予測した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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