韓国銀行は、半導体市場の「ピークアウト（頂点通過）」に対する懸念を否定した。人工知能（AI）への投資拡大に伴う需要増加にもかかわらず、高性能半導体の供給がこれに追いつかない構造が続いており、半導体の好況は当面続くと見ている。
13日、韓国銀行が国民の力の朴成勲議員に提出した書面質疑応答によれば、韓国銀行は半導体市場が落ち込まない背景として、需要を下回る供給条件を挙げた。AIインフラへの投資拡大により半導体の需要が急増しているが、供給拡大の速度は過去よりも遅いと説明した。
韓国銀行は「今回の拡張期はAIの普及に伴う産業生態系の根本的変化が期待され、企業の競争的な投資が需要を牽引している点で過去とは異なる」と診断した。
特に供給面では、高帯域幅メモリ（HBM）などの高性能半導体の生産拡大が容易ではない点に注目した。韓国銀行は「高性能製品の技術的な難しさから、製品量産にかなりの時間がかかる」とし、「HBMなどの受注型製品が主導しているため、過去よりも供給拡大の速度が制約される」と評価した。
韓国銀行は現在の半導体好況が過去よりも強い流れを示していると評価している。データセンターを中心としたグローバルAIインフラへの投資が続く中、2023年3月に始まった半導体市場の拡張局面は現在40ヶ月目に入っている。これは2000年から2020年までの5回の拡張期の平均期間である29ヶ月を上回る水準である。
海外の投資銀行（IB）も同様の見通しを示している。韓国銀行は「AI技術の普及速度や収益性に関する不確実性はあるが、JPモルガン、ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレーなどの主要IBは、少なくとも来年までグローバル半導体市場が好調を維持すると見ている」と伝えた。
これは韓国銀行が以前に示した「今年まで拡張傾向が続く」という見通しよりも一層楽観的な見方である。イ・ジホ韓国銀行副総裁（当時調査局長）は昨年11月の経済見通しブリーフィングで「半導体サイクルは2026年まで続く」と予測し、イ・チャンヨン前総裁も今年1月に「AI産業で誰が勝者になっても半導体は必ず必要であり、少なくとも1年以上業況をポジティブに見込んでいる」と述べた。
韓国銀行は4月に発表した「グローバル半導体市場の拡張傾向の持続可能性点検」報告書でも、「半導体需要の増加はAI主導権確保のための競争的インフラ投資によって急激だが、半導体供給の拡大は技術的な難しさなどで制約され、過去の半導体拡張期よりも需給不均衡が大きく、持続期間も長くなる」と述べた。
その上で「供給制約などを考慮すると、少なくとも来年上半期まで半導体産業の拡張傾向が続くと予想される」とした。
韓国銀行の今回の判断には、予想以上に強い輸出の流れも影響していると見られる。通関基準の半導体輸出は、昨年4月に前年同期比171.4%、5月には167.7%増加し、月間輸出額が1000億ドルを超えた6月には増加傾向がさらに拡大したと推定される。
* この記事はAIによって翻訳されました。
亜洲日報の記事等を無断で複製、公衆送信 、翻案、配布することは禁じられています。
