半導体株急落、ナスダックにも波及…レバレッジETFが変動性を増幅し、グローバル市場を揺るがす

アジアの半導体株の急落が引き金となり、AI関連株の売りが米国市場に波及し、グローバルなリスク資産全般に影響を与えているとの分析が出ている。

23日（現地時間）、ブルームバーグは韓国を中心とした半導体株の急落とレバレッジ上場投資信託（ETF）の構造が絡み合い、グローバル証券市場の変動性を高めていると報じた。特にサムスン電子やSKハイニックスなどの大手半導体株の急落がアジア市場全体を揺るがし、その後米国のテクノロジー株にも影響を与えたとされる。

23日の米国市場は全体的に下落して取引を終えた。S&P500は1.44%下落し、ナスダックは2.21%、ダウ平均株価は0.09%の下落を記録した。特に半導体業種の弱さが際立ち、フィラデルフィア半導体指数は7.9%急落した。個別銘柄でも大幅な下落が見られ、マイクロンは13.2%の急落、クアルコムは8.0%、インテルは6.1%、エヌビディアは4.1%の下落を記録した。

国内市場の衝撃がグローバルな流れの出発点となったとの分析がある。前営業日、コスピは取引中にサーキットブレーカーが発動されるなど変動性が拡大し、サムスン電子とSKハイニックスは約12%急落し、指数の下落を主導した。特にレバレッジETFのような構造的商品による機械的なリバランスが売り圧力を増幅し、下落幅を拡大させたとの指摘がある。こうしたレバレッジ商品は基礎資産の変動に応じて比率を維持するために自動売買が繰り返される構造を持ち、下落局面では追加の売りを引き起こし、変動性を拡大させる要因となる。

市場では韓国発の半導体調整が単なる地域の問題を超え、グローバル資産市場全般のリスク回避心理を刺激しているとの評価が出ている。

キム・セファンKB証券研究員は「アジア発の半導体ショックがナスダックの急落につながった」とし、「AIおよび半導体のバリュエーション負担と高値警戒感が同時に作用した」と述べた。

* この記事はAIによって翻訳されました。

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