ハンファ投資証券は18日、コオロンに対する投資意見を「買い」とし、目標株価を従来の水準から引き上げて10万円とした。これは、中国の消費回復に伴い、コオロンスポーツチャイナの業績改善が本格化しているためである。
イ・ジンヒョプ研究員は「コオロンの2026年第1四半期の連結売上高は1兆5188億ウォンで、前年同期比5%増加し、営業利益は988億ウォンで149%の急増を記録した」と述べ、「建設事業部門のコオロングローバルと流通事業部門のコオロンモビリティグループの収益性改善が業績好調を牽引した」と分析した。
別途基準の売上高と営業利益はそれぞれ341億ウォン、256億ウォンで、前年同期比でそれぞれ15%、20%減少した。一方、連結子会社の業績は大きく改善された。コオロングローバルの営業利益は217億ウォン増加し、前年対比で100%増加し、コオロンモビリティグループも209億ウォン増加し71%成長した。
特にコオロンスポーツチャイナの成長が顕著であると評価されている。同法人は第1四半期に売上高3628億ウォン、当期純利益999億ウォンを記録し、それぞれ前年対比で66%、101%の増加を見せた。純利益率(NPM)は28%で、前年対比で5ポイント上昇した。
イ研究員は「中国国内での堅調なブランド力を維持しつつ、最近の中国消費市場の回復により高成長を続けている」とし、「当社の従来の予測を上回る業績である」と説明した。
ハンファ投資証券はこれに伴い、コオロンスポーツチャイナの年間業績予想も上方修正した。今年の売上高は1兆4724億ウォン、純利益は3352億ウォンで、それぞれ前年対比で61%、98%の増加が見込まれている。従来の推定値に対しては、売上高と純利益の予想をそれぞれ9%、11%引き上げた。
イ研究員は「現在の時価総額約8000億ウォンは過小評価されている状態であり、ティシュジンの価値を除外してもコオロンスポーツチャイナの価値も50%割引して算出した保守的なNAV基準でも追加上昇余地が十分にある」と述べた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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