政府と金融当局が「生産的金融」を掲げ、革新企業への資金供給拡大を強調する中、銀行業界はジレンマに直面している。家計融資規制の強化により企業融資を増やしたが、同時に延滞率も急上昇している。生産的金融の拡大に伴い企業融資が急増する中、延滞率の上昇が重なり、銀行業界のリスク管理負担が増大している。
19日、金融監督院によると、今年2月末時点で国内銀行の企業融資延滞率は0.76%で、前月比0.09%ポイント上昇した。これは昨年5月（0.64%）以来9ヶ月ぶりの高水準である。同期間の家計融資延滞率（0.45%）より高く、企業部門の健全性負担が拡大している。
企業規模別では、中小企業の融資延滞率が0.92%で、前月比0.1%ポイント大幅に上昇した。これは昨年5月の0.95%以来の高水準である。特に中小法人の状況がさらに悪化している。中小法人融資延滞率は1.02%で、前月比0.13%ポイント上昇し、昨年5月以来9ヶ月ぶりに1%台を超えた。
大企業の延滞率も2月末時点で0.19%に達し、2023年10月以来28ヶ月ぶりの高水準に達した。国内経済の悪化と対外不確実性の拡大で企業全体の健全性負担が増していると考えられる。米国とイランの戦争の影響が反映される前であることを考慮すると、この数値はさらに悪化する可能性がある。
企業融資は家計融資よりリスクウェイトが高く、リスク加重資産（RWA）を大幅に増やす。これは普通株式等Tier1比率（CET1）の低下圧力につながる。無収益貸出の増加による貸倒引当金の積立が拡大すれば、収益性はもちろん資本余力まで損なわれる。企業融資を拡大せよという政府の政策方針が銀行業界のリスク管理とむしろ相反する状況である。
問題は政府が生産的金融に力を入れる中で、銀行業界は不良リスクを抱えて融資を増やさざるを得ない状況であることだ。自ら融資規模を管理することも難しい。政府が企業支援、地域均衡発展を強く求めており、企業融資拡大が避けられないからである。実際、最近市中銀行は競って生産的金融関連の新規貸出に成果指標（KPI）加点を付与するなど競争的に営業に乗り出している。
業界では健全性管理なしに融資だけを拡大することは不良をむしろ拡大させる可能性があるという懸念が出ている。
金融業界関係者は「企業融資が拡大する中で延滞率上昇が重なり、健全性管理負担が急速に増大している」とし、「攻撃的に増えた企業融資が実体経済支援という肯定的効果よりも延滞率上昇と潜在不良拡大につながる可能性がある」と強調した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
