中東の地政学的リスクが拡大し、韓国の金融市場に高い為替レートと物価上昇の影響が現れている。原油価格と為替レートの上昇が物価を刺激し、基準金利の動向にも影響を与える可能性があるため、金融界全体に緊張感が高まっている。
5日、国際金融センターによると、海外の主要投資銀行8社が提示した今年の消費者物価上昇率の見通しは、2月末の平均2.0%から3月末には2.4%に0.4ポイント上昇した。わずか1か月でのこのような見通しの上昇は異例である。
韓国は石油資源の約70%を中東に依存しており、エネルギー価格の衝撃を直接受けざるを得ない。ウォン・ドル為替レートが1500ウォンを超えたことも輸入物価を押し上げる要因となった。中東危機が長期化すれば、韓国銀行は今年後半に基準金利を1～2回引き上げると予想される。これは家計や企業の利子負担を増やし、実体経済にも負担を与える可能性がある。
このため、金融持株会社や銀行の健全性と収益性に対する懸念も高まっている。高金利と高物価が同時に続くと、家計や企業の債務返済能力が悪化し、延滞率が上昇する。金融界では景気に敏感な業種を中心に潜在的な不良債権が拡大する可能性を注視している。
為替レートの上昇は金融持株会社や銀行のリスク加重資産（RWA）の増加につながり、普通株資本比率（CET1）の管理負担を増やす。金融界ではウォン・ドル為替レートが10ウォン上昇するたびに金融持株会社の普通株資本比率が約0.01～0.03ポイント低下すると見ている。金融持株会社はこれを防ぐため、貸倒引当金の積み増しやリスク加重資産の管理にさらに集中すると予想される。
金利上昇により調達コストの負担も増している。市場金利の上昇と預金金利競争の激化で銀行の資金調達金利が急速に上昇する一方で、貸出需要は高金利と家計債務管理策が絡み合い、鈍化の兆しを見せている。金融持株会社の利息利益の割合が80%前後であることを考慮すると、純利息マージン（NIM）の縮小はすぐに純利益の減少を意味する。
金融持株会社は中東危機発生直後に緊急経営体制に移行し、積極的にリスク対応を行っている。為替レートの動向と影響をリアルタイムで監視し、外貨預金の流動性状況を点検するなど、外貨の健全性管理にも集中している。為替レートや株式市場の変動に応じて、顧客が資産管理に困らないように継続的に案内メッセージを送信している。
当初策定した年間経営計画の修正は避けられなくなった。今年のウォン・ドル為替レートが平均1410ウォン程度になると予測して策定したが、3月の平均為替レートは1492.5ウォンで金融危機以降の月間基準で最高水準を記録した。市場環境が予想よりも早く悪化しており、既存の事業戦略全般を再点検する必要がある。
* この記事はAIによって翻訳されました。
