KDIは10日発表した2月の経済動向を通じて「生産増加傾向が緩やかな水準に留まった中で、対外条件悪化で景気下方の危険が高まっている」とし「政局不安の余波が持続する中で対外不確実性が拡大し、景気下方の危険が増大している」と評価した。
KDIが景気下方の危険が大きくなったと言及したのは、先月以降2ヵ月連続で続いている。先月には「韓国経済は対外不確実性が拡大する中で、国内政治状況により経済心理が悪化している」と見通した。今月も同様の評価を出したのだ。
製造業は半導体と自動車を中心に改善されたが、建設業の不振によって生産増加傾向は低い水準にとどまっている。昨年12月、全産業生産は操業日数の拡大と鉱工業生産の影響に増えたが、建設業の生産が前年比8.3%減少し、低迷した姿を続けた。特に半導体を除いた部分を中心に輸出増加傾向が鈍化している。
さらに、政局不安の影響が続く中、国際通商環境の悪化懸念が拡大し、景気の下振れリスクが高まっている。政局の不安を受け、昨年12月に急落した家計や企業の心理指標は、先月も低い水準が続いた。米国を中心とした貿易紛争が激化し、通商環境の悪化への懸念も拡大している。
韓国経済の足を引っ張っている内需回復も遅れている。これに対してKDIは「高金利基調が維持される中で政局不安にともなう家計心理萎縮で消費不振が持続する姿」と評価した。
具体的には、ほとんどの品目で小売販売の減少傾向が拡大している。12月の小売販売は前年比3.3%減。季節調整指数を見ても、前月比0.6%減少した。サービス消費も主要業種で減少傾向が拡大するなど微弱な流れを見せている。1月の消費者心理指数も基準値(100)を大きく下回る91.2にとどまった。
内需不振が続き、雇用増加傾向は停滞する。建設業と製造業の不振が続いた中、直接雇用事業が終わり、12月の就業者数は前年比5万2000人が減った。このため、雇用率が下がり、失業率が上がった中、KDIは一時的な現象と判断した。政府雇用事業の影響が少ない15～64歳の雇用率は前月比0.1%ポイント上がったためだ。
消費者物価は、変動性が大きい為替レートや原油価格などによって上昇傾向がやや拡大したが、微弱な内需が物価下方圧力として作用している。ただ、需要圧力が低く推移したことで、根源物価は前月(1.8%)と同様の1.9%上昇となった。民間消費の低迷が続いているだけに、今後の物価上昇の鈍化の流れは続く可能性が高くなったというのがKDIの判断だ。
金融市場は、対内不確実性の影響は縮小したが、米新行政部発足による対外不確実性が続いているだけに、変動性は依然として高い。住宅売買価格が下落し、取引量が減り、住宅景気鈍化の兆しが現れている。
世界経済は緩やかな成長を維持しているが、グローバルな通商環境の悪化への懸念は次第に拡大している。KDIは「米国を中心に貿易紛争が激化したことにより通商環境悪化に対する憂慮が拡大している」と見通した。
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* この記事は、亜洲経済韓国語記事をAIが翻訳して提供しています。
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