KDI「建設業の不振・米関税の不確実性に景気減速」

 

李在明（イ・ジェミョン）政権発足1ヵ月を迎えた中、国策研究機関である韓国開発研究院（KDI）は、「建設業の不振と米国の関税引き上げが景気の下方圧力として作用し、景気が低い水準にとどまっている」と診断した。米国の相互関税に対しては「猶予終了が近づき、通商関連の不確実性が高い」と評価した。

KDIは8日、7月の経済動向を通じて「建設業の不振が続いた中で製造業も調整され、生産増加傾向が弱まった」として「自動車など関税が引き上げられた品目を中心に対米輸出が不振で製造業の生産増加幅も縮小された」としてこのように明らかにした。 

建設業の不振に鉱工業生産も不振が続いている。5月の全産業生産は鉱工業生産の調整で0.8%減少した。建設業の生産は昨年同期比-21.1%から-20.8%へと不振を続けている。鉱工業生産は、半導体（18.1%）の高い増加傾向にもかかわらず、自動車（－3.2%）、金属加工（－4.9%）、医薬品（－10.7%）などが減少し、減少した。

KDIは「対米輸出が品目別関税が賦課される自動車を中心に不振な姿」とし、「相互関税猶予期間の終了を控えて交渉が遅れるなど不確実性が高く、輸出企業心理も悪化している」と伝えた。KDIの診断は、米国が来月1日まで相互関税を猶予するという米国の発表前に作成された。

消費も依然として微弱な流れだ。自動車の個別消費税引き下げの影響を受け、乗用車販売の増加傾向は続いているが、残りの部分が低迷し、全体の小売販売は小幅（－1.6%）減少した。サービス消費も宿泊や飲食店業を中心に低い伸びを示した。

ただ、第2次補正予算の編成に消費心理は早い回復傾向にある。6月の消費者心理指数（108.7）が前月（101.8）に比べて大幅に上昇した。KDIは「高金利基調が次第に緩和され、2次補正予算が編成され、今後の消費回復に肯定的要因になるだろう」と指摘した。

設備投資は、半導体関連投資と運送装備の高い増加傾向に支えられ、良好な流れを続けているが、他の部門は低迷している。建設投資の不振が長期化する中、建設受注や建築着工面積など指標の回復傾向に不振が緩やかに緩和される可能性が提起されている。

景気の後行指標に挙げられる雇用は、建設業と製造業の不振に鈍化の流れが続いている。KDIは「5月の就業者数は基底効果に起因して拡大したが、季節調整前月比で4万4000人減少した」とし、「雇用率と経済活動参加率の下落が労働市場鈍化の流れを反映している」と分析した。

物価については、先月の消費者物価上昇にも依然として安定的だと見た。 先月、消費者物価は前年同月比2.2%上昇し、1ヵ月ぶりに2%台に進入した。 KDIは「加工食品など一部品目に物価圧力があるが、内需不振で物価の流れは2%内外で維持されている」と明らかにした。