NH投資証券は10日、ロッテチルソンについて、国内消費の不振と原材料価格の上昇により収益性が悪化しているものの、業績への懸念は株価にかなり反映されていると評価した。投資意見は「買い」とし、目標株価は15万ウォンを維持した。
主研究員の周英勲（ジュウ・ヨンフン）は、「国内消費の景気減速が続く中、アルミ缶などの資材価格の上昇により収益性の悪化が続いている」と述べ、「海外法人も中東戦争の影響で材料費や運搬費が増加し、営業利益が大幅に減少した」と分析した。
ロッテチルソンは営業環境の悪化を反映し、今年の営業利益ガイダンスを従来の2000億ウォンから1850億ウォンに下方修正した。
第3四半期の連結基準売上高は1兆501億ウォンで、前年同期比2.7%減少した。営業利益は570億ウォンで、37.9%減少し、市場の予想を下回った。
飲料部門の売上高は前年同期比4.7%減少した。6月に平均5.3%の価格引き上げがあったにもかかわらず、市場の停滞や出荷量の減少、原価率の上昇が業績に負担をかけた。一方、酒類部門は焼酎と即席飲用飲料（RTD）の販売好調により、売上高が2.5%増加した。
海外法人も中東戦争による原油価格の上昇と物流費の負担で不振だった。特にミャンマー法人は原液の供給不安定により売上損失が発生した。
ただし、NH投資証券は第3四半期を底とし、収益性が徐々に改善されると予測した。昨年の第4四半期の一時的な費用による赤字の基準効果から、今年の第4四半期には黒字転換が可能であると見込んでいる。
周研究員は、「現在の株価は株価収益率（PER）8.1倍で、業績に関する懸念は株価に先行して反映されていると判断する」とし、「ロッテチルソンが保有する西草地の関連価値が浮き彫りになっている点も企業価値にとってプラス要因である」と説明した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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