◆アジュ経済主要ニュース
▷AIの影響で最も脆弱な韓国市場…時価総額、主要国中で最大の下落
- 8日、ブルームバーグのデータによると、6月1日時点で5兆420億ドルだった韓国の時価総額は、5日現在で約3兆6009億ドルに減少した。約1兆4411億ドル、割合で28.6%の減少である。韓国の世界市場における時価総額ランキングも6位から9位に3段階下落した。
- 韓国の時価総額の減少率は、世界の時価総額上位7市場の中で最も大きい。韓国市場の下落が特に大きかった背景には、半導体大手株への高い依存度がある。昨年6月、サムスン電子とSKハイニックスはAIメモリ半導体の好況により、共に時価総額が1兆ドルを超えた。
- 状況はAI産業を巡る投資心理をきっかけに反転した。アメリカのビッグテック企業による大規模な資金調達に伴う投資収益性の論争や、アメリカ中間選挙後のデータセンター規制強化の可能性が浮上している。
- 株式市場の暴落と投資心理の悪化により、韓国がグローバル資産市場で占める地位も次第に低下している。グローバル時価総額ランキングでは、昨年6月に韓国よりも後れを取っていたインドが今月に入り再び韓国を上回り、イギリスとカナダも韓国を追い越した。現在、イギリスの時価総額は4兆397億ドル（5日現在）で、韓国（3兆6009億ドル）よりも4388億ドル多い。
◆主要レポート
▷アメリカ中間選挙が示したデータセンター地域社会の受容性 [大信証券]
- 連邦レベルのリスクは「建設中止」ではなく「コスト負担規則」であり、それも立法より州の規制機関を通じて実施される可能性が高い。
- 地域社会の要求は今回の選挙公約で大きく5つに集約される。①ユーティリティコスト全額負担（OH、IA）と料金転嫁禁止（NV）、②自前の電力調達（NV）は信頼性の問題、③蒸発式冷却禁止（NV）と水資源規制（TX）は水問題、④距離規制（IA）は騒音問題、さらに⑤NDA禁止（TX、IA）と公聴会義務化（IA）という透明性要求が重なる。言い換えれば、有権者が求めたのはデータセンターを建設しないことではなく、データセンターが外部化してきたコストをデータセンターが負担することだ。
- これまでデータセンター（DC）のE（電力、水）とS（地域社会）は企業の非財務項目であったが、今回の選挙は非財務項目が許認可やコスト問題を経て設備投資（Capex）スケジュール、つまり供給網の売上に繋がることを投票結果で示した。
- 投資家が今後注目すべきは「民主党がどれだけ強硬か」ではなく、各州の受容性要求（料金、水、騒音、透明性）をデータセンター事業者がどれだけ早くコストに内在化できるかであり、その速度が韓国のAIバリューチェーンにも影響を与えると予想される。結局、今回の株式市場の調整がESG問題である理由は、受容性が財務変数となったことを示唆しているからである。
◆ファンド動向（5日現在、ETF除外）
国内株式型3693億ウォン
海外株式型-7284億ウォン
◆今日（9日）の主な日程
中国：消費者物価指数（10月）、生産者物価指数（10月）
ドイツ：輸出入統計（9月）
アメリカ：雇用動向指数（10月）
* この記事はAIによって翻訳されました。
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