3週間で株式市場から「借金投資」資金が5兆5000億ウォン流出した。しかし、信用融資残高は依然として28兆ウォンを超えている。金融当局が反対売買の防止に乗り出したが、追加の急落があれば残る信用残高が別の売却圧力として作用する懸念が出ている。
8日、金融投資協会によると、5日現在の信用取引融資残高は28兆7715億ウォンに達した。最近の高値である先月12日（34兆2887億ウォン）と比較すると、約3週間で5兆5172億ウォン（16.1%）減少した。信用取引融資は、投資家が証券会社から資金を借りて株式を購入した後、まだ返済していない金額である。
市場別では、ユニーク証券市場の減少幅が大きかった。同期間中、コスピの信用融資残高は26兆7152億ウォンから22兆3205億ウォンに4兆3947億ウォン減少した。コスダックも7兆5735億ウォンから6兆4510億ウォンに1兆1224億ウォン減少した。全体の減少額の約80%がコスピで発生したことになる。
信用融資残高の減少は、最近の株式市場の変動性の拡大と関連している。株価が下落すると、投資家は損失の拡大を防ぐために保有株を処分したり、借りた資金を返済したりする可能性がある。新規信用買いの減少も残高減少の要因である。ただし、残高減少額全体を反対売買による強制清算と解釈するのは難しい。
未収取引に伴う反対売買の規模は10月中旬より減少した。金融投資協会によると、委託取引の未収金に対する実際の反対売買金額は、先月14日には893億ウォンから今月5日には84億ウォンに減少した。同期間中、反対売買の比率も7.2%から0.9%に低下した。ただし、これは未収取引に伴う反対売買の統計であり、信用融資担保不足に伴う強制売却の規模とは区別される。
金融当局は6日、緊急市場状況点検会議を開き、証券会社の信用融資担保比率140%維持義務を9日から3ヶ月間一時的に免除することを決定した。株価急落に伴う過度な反対売買が市場の変動性を増幅させる状況を防ぐための措置である。
金融監督院はこの日、証券会社が市場状況に応じて担保維持比率を柔軟に運用できるように非措置意見書を発行すると発表した。金融投資協会も信用融資の自主管理強化策の実施状況を点検するなど、信用取引リスク管理に乗り出す計画である。
一方、信用融資残高は4日には28兆6446億ウォンから5日には28兆7715億ウォンに1269億ウォン増加した。最近の高値と比較すると減少幅は大きいが、5日には残高がわずかに反発した。その後、株式市場の変動性が信用取引に与えた影響は、今後の統計で確認される見込みである。
証券業界関係者は「信用融資残高が短期間に大きく減少したのは、市場の変動性拡大に伴う投資家のリスク管理の動きと関連がある可能性がある」とし、「担保比率規制が緩和されても、株価変動に伴う信用取引投資家の負担は残るため、今後の株式市場の動向と信用残高の推移を共に注視する必要がある」と分析した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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