SK㈜は4日、取締役会を開き、非上場子会社であるSKエコプランテの株式に対する公開買付を実施することを決議した。
公開買付価格は1株あたり8万8000ウォンで、店頭市場（K-OTC）で取引されているSKエコプランテの最近1ヶ月の平均株価である約5万7500ウォンより53%高い水準である。外部の会計法人が資産価値や将来の収益創出力などを総合的に考慮して買付価格を算定した。
公開買付期間は11月5日から24日までで、買付対象はSKエコプランテの全発行株式の約25%に相当する1643万株であり、全量買付する場合は約1兆4458億ウォンが投入される。買付代金は現金で支払われ、NH投資証券が主幹事を務める。
今回の決定は、SKエコプランテの事業構造の再編に続き、支配構造を整備しようとする動きと解釈される。SKエコプランテは過去に環境・エネルギー事業の拡大過程で外部投資資金を調達しており、IPOは財務的投資家（FI）による主要な投資金回収手段として言及されてきた。
しかし、SK㈜が直接株式を取得する方式に転換することで、上場なしでも既存の投資家に投資金回収の機会を提供できるようになった。特に子会社の上場に伴う親会社の企業価値の割引や重複上場の論争を回避し、SKエコプランテの成長成果を持株会社に集中させる意義も含まれている。
SK㈜は4月に約4000億ウォンを投入してFIが保有するSKエコプランテの株式を取得した。これにより、議決権基準で約74%、発行株式数基準で71.2%まで持株比率を引き上げた。今回の公開買付後には、現金交付型の包括的株式交換などの手続きを経て、100%の株式を確保する計画である。
SKエコプランテの事業再編もかなり進展している。SKエコプランテは2024年から、既存の建設・環境中心の事業構造を半導体・AIインフラ中心に転換してきた。
2024年には産業用ガス企業SKエアプラスと半導体モジュール企業エセンコアを子会社として統合し、昨年にはSKトリケム、SKレゾナック、SKマテリアルズJNC、SKマテリアルズパフォーマンスなどの半導体素材企業4社を追加で統合した。
事業再編は外形成長と業績改善につながった。SKエコプランテは今年上半期に連結基準で売上10兆504億ウォン、営業利益1兆4650億ウォンを記録した。
SK㈜は完全子会社化を通じて、半導体・AIバリューチェーン内の関連会社間の協力を強化し、事業意思決定の効率性を高めることができると期待している。
SK㈜の関係者は「店頭市場価格に対するプレミアムを反映した公開買付により、少数株主に投資金回収の機会を提供するとともに、SKエコプランテの重複上場に対する懸念を低減し、資本市場の信頼を高めていく」と述べ、「SKエコプランテの完全子会社化を契機に、半導体・AIバリューチェーンでの事業競争力を高め、その成果をSK㈜の株主価値向上につなげていく」と語った。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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