[写真=アジュ経済 DB]
証券市場の不確実性が高まる中、韓国取引所とエフ＆ガイドが算出した指数に連動する上場投資信託（ETF）の成績が分かれている。半導体など一部セクターではエフ＆ガイドの指数に連動するETFの下落幅が小さかったが、証券や二次電池では取引所の指数に連動する商品が相対的に健闘したとの評価がある。
4日、韓国取引所によると、三星資産運用の『コデックス半導体』はこの日、先月初めに比べて3万7700ウォン（26.47%）下落し、10万4930ウォンで取引を終えた。この商品は取引所が算出するKRX半導体指数に連動するパッシブETFであり、指数構成銘柄と比重を反映し、基礎指数と類似した収益率を出すように運用される。
一方、NHアムンディ資産運用の『ハナロFn K-半導体ETF』は同期間に22.82%下落した。この商品はエフ＆ガイドの『FnGuide K-半導体指数』に連動するパッシブETFであり、コデックス半導体よりも下落幅が3.65%ポイント小さかった。同じ国内半導体業種に投資するパッシブETFでも、追随する指数によって下落市場で異なる成績を示したことになる。
上昇局面であった上半期を含めて比較すると、成績の差はさらに明確になった。ハナロFn K-半導体ETFは年初に比べ120.83%上昇したのに対し、コデックス半導体ETFは同期間に71.17%の上昇にとどまった。取引量もハナロFn K-半導体ETFが8億788万4431株で、コデックス半導体ETFの7億5950万920株を上回った。
このような差は各指数の設計方式に起因する。指数事業者は投資対象や銘柄選定基準、組入比重、定期変更ルールなどを定めて指数を算出する。資産運用会社はこれを基礎指数として選択しETFを運用する。運用会社と指数事業者がカスタマイズされた指数を共同開発する場合もあり、銘柄構成や比重によって収益率の差が生じることがある。
先月から続く調整局面でも、セクター別のETF成績は指数設計により異なった。前日、証券と二次電池では取引所が算出した指数に連動する『コデックス証券』と『タイガー二次電池TOP10』の収益率がエフ＆ガイド指数に連動する『タイガー証券』、『コデックス二次電池産業』よりそれぞれ0.35%ポイント、0.89%ポイント高かった。一方、ゲームセクターではエフ＆ガイド指数に連動する『コデックスゲーム産業』の下落幅が『タイガーゲームTOP10』より0.41%ポイント小さかった。
年初以降の収益率で比較すると、差はさらに広がった。取引所指数に連動するタイガー二次電池TOP10は年初に比べ9.23%上昇したのに対し、エフ＆ガイド指数に連動するコデックス二次電池産業ETFは0.33%下落し、9.56%ポイントの差が生じた。取引所指数に連動するコデックス証券は3.91%下落し、エフ＆ガイド指数に連動するタイガー証券は5.42%下落し、両商品間の収益率差は1.51%ポイントであった。
4日、韓国取引所によると、三星資産運用の『コデックス半導体』はこの日、先月初めに比べて3万7700ウォン（26.47%）下落し、10万4930ウォンで取引を終えた。この商品は取引所が算出するKRX半導体指数に連動するパッシブETFであり、指数構成銘柄と比重を反映し、基礎指数と類似した収益率を出すように運用される。
一方、NHアムンディ資産運用の『ハナロFn K-半導体ETF』は同期間に22.82%下落した。この商品はエフ＆ガイドの『FnGuide K-半導体指数』に連動するパッシブETFであり、コデックス半導体よりも下落幅が3.65%ポイント小さかった。同じ国内半導体業種に投資するパッシブETFでも、追随する指数によって下落市場で異なる成績を示したことになる。
上昇局面であった上半期を含めて比較すると、成績の差はさらに明確になった。ハナロFn K-半導体ETFは年初に比べ120.83%上昇したのに対し、コデックス半導体ETFは同期間に71.17%の上昇にとどまった。取引量もハナロFn K-半導体ETFが8億788万4431株で、コデックス半導体ETFの7億5950万920株を上回った。
このような差は各指数の設計方式に起因する。指数事業者は投資対象や銘柄選定基準、組入比重、定期変更ルールなどを定めて指数を算出する。資産運用会社はこれを基礎指数として選択しETFを運用する。運用会社と指数事業者がカスタマイズされた指数を共同開発する場合もあり、銘柄構成や比重によって収益率の差が生じることがある。
先月から続く調整局面でも、セクター別のETF成績は指数設計により異なった。前日、証券と二次電池では取引所が算出した指数に連動する『コデックス証券』と『タイガー二次電池TOP10』の収益率がエフ＆ガイド指数に連動する『タイガー証券』、『コデックス二次電池産業』よりそれぞれ0.35%ポイント、0.89%ポイント高かった。一方、ゲームセクターではエフ＆ガイド指数に連動する『コデックスゲーム産業』の下落幅が『タイガーゲームTOP10』より0.41%ポイント小さかった。
年初以降の収益率で比較すると、差はさらに広がった。取引所指数に連動するタイガー二次電池TOP10は年初に比べ9.23%上昇したのに対し、エフ＆ガイド指数に連動するコデックス二次電池産業ETFは0.33%下落し、9.56%ポイントの差が生じた。取引所指数に連動するコデックス証券は3.91%下落し、エフ＆ガイド指数に連動するタイガー証券は5.42%下落し、両商品間の収益率差は1.51%ポイントであった。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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