教保証券は、心テックについて今後のSOCAMM（ソキャン）エコシステムの拡張性を考慮し、2027年にも高い成長性を示すと予測し、目標株価を18万円、投資意見を『買い』に維持した。ソキャンは、モバイル・AI（人工知能）デバイス向けの高性能半導体に適用される次世代メモリモジュール規格である。
教保証券の責任研究員である朴希哲氏は、この日発表した報告書で「心テックの高収益製品群であるソパックモジュールとシステムIC部門を中心に堅実な売上増加があり、コンセンサスを上回る好業績を記録した」と述べ、「為替などの外的要因にもかかわらず、ミックス改善効果が強く相殺され、ソキャンモジュールの出荷前にもかかわらず収益性が改善されている」と評価した。
心テックは、2023年第3四半期の売上高が5359億ウォンで、前年同期比43.7％増加し、同期間の営業利益は1018億ウォンで473％増加した。第3四半期のソキャンモジュールの売上は410億ウォン程度であり、2023年第4四半期からは約700億ウォンに上昇する見込みであると朴研究員は説明した。
特にAIキャペックス（資本支出）への懸念にもかかわらず、来年にはソキャンの需要先が拡大し、高収益性を維持する見通しである。また、成長の原動力であるソキャンに加え、低付加価値製品の縮小とシステムIC製品群の貢献利益にも注目する必要があるとの分析がある。
朴研究員は、心テックの2027年の連結売上高を今年より19.9％増の2兆4650億ウォン、営業利益を84.7％増の5538億ウォンと予測した。投資意見は『買い』、目標株価は18万円を維持した。心テックの最近の株価は11万～12万ウォンであり、上昇余地は約50％である。
彼は「来年は高収益性製品群の売上寄与が本格化する時期であり、最近の基板供給のボトルネックによる価格交渉力の向上を考慮すると、追加的な推定値の上方修正も期待できる」と述べた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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