NH投資証券は6日、現代自動車の目標株価を62万円から54万円に13%引き下げた。前日の終値は34万7000ウォンである。
NH投資証券はこの日、現代自動車の3分期実績が市場コンセンサス（平均予想値）を下回ると予想し、投資意見を「買い」と維持しつつも目標株価を引き下げた。
ハヌル研究員は「現代自動車の3分期売上高は前年同期比9.6%減の42兆2232億ウォン、営業利益は5.3%減の2兆4028億ウォンに達する見込みであり、これはコンセンサスよりも低い水準である」と説明した。
3分期の実績不振の理由としては、労働組合のストライキなどが挙げられた。ハヌル研究員は「ストライキによる一部工場の稼働中断で約5万5000台の生産遅延が発生した」とし、「祝日による営業日数の減少と上半期の原材料価格上昇分が製造原価に反映され、収益性の負担が拡大するだろう」と予想した。
ただし、「3分期の平均為替レートは前年同期比で上昇し、輸出採算性の改善に寄与し、期末為替レートは前四半期末比で下落するため、販売保証引当金の取り崩し（将来の保証修理費用として計上していた資金が予想より減少し、帳簿上の負債を減らして利益に戻すこと）が予想される」とし、「販売減少と原価上昇にもかかわらず、営業利益の減少幅は限定的である」と見ている。
また、4分期には生産の正常化に伴う卸売販売の回復と新車効果により、実績が反発する見込みである。
ヨーロッパではアイオニック3が発売され、国内ではグランジャーハイブリッド（HEV）や新型アバンテ、サンタフェの部分変更モデルが発売されるなど、新車効果が期待される。
ハヌル研究員は「実績回復の強度は生産遅延分の繰延販売の有無やインセンティブ、原材料費の推移に左右される」とし、「新車発売に伴う初期コスト負担や期末為替レートに伴う販売保証引当金の変動可能性も存在する」と付け加えた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
