5日、金融業界によると、アメリカの10年物国債金利は、現地時間の1日、取引中に年5.338%まで上昇し、24年ぶりの最高値を更新した。その後、年5.243%で取引を終えたが、3四半期だけで約0.9%ポイント上昇した。
国内金融機関の調達金利も負担が大きい。金融投資協会の債券情報センターによると、信用格付けAA+の3年物社債の平均金利は、先月28日に年4.680%を記録した。昨年9月末の年2.881%より約1.8%ポイント高い。
カード会社は銀行とは異なり、預金や貯金などの受信機能がないため、社債などの市場性調達に依存する度合いが高い。債券金利が上昇すると、新規資金調達や満期債券の借換えコストが増加する。これはカード会社の収益性を圧迫し、新規貸出金利にも上昇要因として作用する可能性がある。
脆弱な借り手はすでに高いカードローン金利を負担している。信用金融協会の公表を集計した結果、8つの専業カード会社の先月の新規カードローンの平均金利は年14.10%だった。前月の年14.15%よりわずかに低下したが、2か月連続で14%台を維持している。信用スコア700点以下の借り手の平均金利は年17.20%とさらに高かった。
カードローン金利は借り手の信用度や商品構成などによって異なり、調達金利の上昇分が即座に同じ幅で反映されるわけではない。しかし、市場金利が高い水準を維持すると、調達コストの負担が蓄積され、貸出金利上昇の圧力も増大する可能性がある。
返済能力が低下している兆候も見られる。9つのカード会社のカードローンの借換え貸出残高は、先月末に1兆6953億ウォンで、昨年末より22.7%増加した。既存のカードローンを返済するのが難しく、同じカード会社から新たに貸出を受けて返済する規模が増加している。
決済性リボルビングの繰越残高も同期間に6兆7201億ウォンから6兆9994億ウォンに4.2%増加した。カード代金の返済を先延ばしにしたり、新たな貸出で既存の借金を返済する規模が増加している中、追加の金利上昇圧力が加わる状況である。
金利の衝撃は脆弱な借り手に相対的に早く現れる可能性がある。韓国銀行が先月発表した『金融安定状況』によると、基準金利の引き上げ後、家庭・企業の銀行貸出延滞率は約15か月後に最も大きく反応したのに対し、家庭の脆弱な借り手と中小企業の貸出延滞率は約9か月前後で最も大きく反応した。
今年第2四半期末の家庭の脆弱な借り手の延滞率は10.39%で、全体の家庭貸出延滞率（0.98%）の10倍を超えている。すでに延滞率が高い脆弱な借り手に利息負担が加わると、返済条件が悪化する可能性がある。
借り手の返済能力の低下は金融機関の健全性にも負担をかける。韓国銀行によると、今年増加したカード貸出のうち、信用評価の下位20%にあたる低信用借り手への貸出が半分以上を占めている。カード会社は調達コストの上昇と脆弱な借り手の延滞リスクを同時に管理しなければならない状況にある。
金融業界関係者は「すでに高い金利を負担している脆弱な借り手の返済能力が低下すると、延滞率の上昇と金融機関の健全性悪化につながる可能性がある」とし、「当面は市場金利の動向を注意深く見守る必要がある」と述べた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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