半導体メモリの価格が2026年4四半期から本格的に上昇し、業績成長に加速がかかるとの分析が出た。
KB証券の研究本部長、金東源（キム・ドンウォン）は2日、報告書を通じて「4四半期の汎用DRAM価格は前四半期比で10～15%、NAND価格は15～20%の追加上昇が見込まれ、市場の期待を上回る二桁の上昇を続けるだろう」と述べ、「メモリ価格が二桁の上昇率でさらに上昇し、上昇サイクルが加速局面に入る」と明らかにした。
金本部長は「サーバーDRAMとエンタープライズソリッドステートドライブ（SSD）を中心に堅調な需要が続くと予想される」とし、「AI推論需要の急速な拡大に伴い、SSDのビット需要も前年対比で80%以上増加するだろう」と判断した。
また、「マイクロンは来年、高帯域幅メモリ（HBM）の供給価格を大幅に引き上げると発表した」とし、「通常、1年単位の長期固定価格契約が結ばれるHBMは、これまで汎用DRAMの急激な価格上昇を十分に反映できていなかったが、来年の契約からは高まったメモリ価格とタイトな供給がHBM価格に本格的に反映される動きが見られる」と説明した。
続けて「2025年にはHBM、2026年には汎用メモリが成長を主導したが、2027年にはHBMと汎用メモリの価格上昇と出荷量増加が同時に展開される全方位的な成長局面が予想される」とし、「フロンティアモデルの高性能化と効率型モデルの大衆化が同時に進行し、トークン単価の低下と使用量の増加が相まって、全体のAI演算量とトークン消費は構造的に急増するだろう」と予測した。
金本部長は最も推奨される銘柄としてサムスン電子とSKハイニックスを挙げ、「2027年のメモリ市場は価格上昇と出荷量増加が同時に見られる強力な上昇サイクルの加速局面に入るだろう」と述べた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
