サムスン電子は、2026年の第3四半期に創業以来初めて単一四半期の営業利益が100兆ウォンを超える見込みである。グローバルな人工知能（AI）ブームに伴うメモリ半導体の供給不足と価格上昇が続き、半導体（DS）部門が全社の業績を最大化したとの分析がある。
27日の証券業界と関係者によると、来月初めに発表されるサムスン電子の第3四半期の連結営業利益のコンセンサス（市場平均予想値）は約106兆〜110兆ウォンと形成されている。予想通りの業績が実現すれば、第3四半期の約1ヶ月間で得た利益だけで昨年の年間総営業利益（43兆6000億ウォン）の2.5倍に迫る成果を上げることになる。
今年上半期の累積営業利益（146兆ウォン）を加えると、第3四半期までの累積営業利益は250兆ウォンを突破する。
業績の大躍進の立役者は、間違いなくDS部門内のメモリ事業部である。次世代DRAM規格であるDDR5、LPDDR5Xなどの汎用製品や、企業向け高性能ソリッドステートドライブ（SSD）の価格上昇が四半期を通じて維持された。
市場調査会社トレンドフォースは、第3四半期のDRAMとNANDフラッシュの平均販売単価（ASP）が前四半期比でそれぞれ10%台中盤の上昇率を記録したと推定している。第2四半期（60%前後）に比べて上昇幅はやや緩和されたが、供給者優位の構図が固まり、上昇傾向が続いている。
このようなメモリ好況に支えられ、収益性指標も前例のない水準に急上昇している。業界では第3四半期のDS部門全体の営業利益率が最低でも70%台中盤に達すると予測されている。DRAM単独の営業利益率は80%を超えるとの予測も出ている。
第6世代高帯域幅メモリ（HBM4）の量産と出荷が加速し、業績に寄与している。サムスン電子のHBM市場シェアは第2四半期に33%まで上昇し、下半期には主要顧客の次世代AIアクセラレーター搭載を契機に影響力がさらに拡大する見込みである。
ただし、事業部ごとの温度差は存在する。ファウンドリー（半導体委託生産）やシステムLSIなどの非メモリ部門は1兆ウォン前後の営業損失を続けると予想されている。モバイル（MX）・テレビおよび生活家電（VD/DA）部門も業績不振の影響が続く様子である。
市場の専門家は、少なくとも2028年までメモリ半導体のタイトな供給環境が続くと見ている。
業界関係者は「為替の変動性や汎用DRAMに対するHBMの比重拡大に伴う収益性の変化要因は存在するが、供給制限とAIのモメンタムは堅固である」とし、「歴代級の業績の流れに合わせて株主還元政策強化への市場の期待感も一層高まるだろう」と見込んでいる。
* この記事はAIによって翻訳されました。
