中国および中東の石油化学企業が汎用製品（エチレン・プロピレン・ブタジエン）の生産量を拡大している一方で、韓国の石化企業のスペシャリティ（高付加価値製品）への転換は依然として不十分であるとの調査結果が発表された。汎用製品の構造的競争力の低下は避けられないため、韓国企業のスペシャリティ転換は選択ではなく、生存のための必須課題であるとの分析がなされている。
24日、韓国信用評価は「K-化学の転換：汎用の限界を超えてスペシャリティへ」という報告書を通じてこのような分析結果を公開し、韓国の石化企業が汎用製品から脱却し、半導体・ディスプレイ・二次電池・自動車・造船などのグローバル競争力を持つ前方産業と連携できるスペシャリティ生産に事業ポートフォリオを変更する必要があると指摘した。
報告書によると、約10年前に石化好況を牽引した中国市場をターゲットにした汎用製品中心の輸出戦略はもはや有効ではない。ナフタ分解設備（NCC）、石炭分解設備（CTO）など中国の汎用製品工場の増設は短期的な収益性を超えて、産業自給化と供給網の安定性確保という中国政府の政策に基づいて推進されており、民間企業である韓国の石化企業とは異なり、収益性の悪化が直ちに供給調整に繋がることはないと見込まれている。
そのため、好況と不況が繰り返されていた過去のサイクル構造とは異なり、現在の石化業界の不況は時間が経過しても自然に回復することは難しいと韓国信用評価は診断している。
特に汎用製品はグローバルな原料供給と原価競争力が収益性を左右するが、中国は大規模な精油・石化統合団地と広大な内需市場を持ち、中東は低価格の原料と原油分解設備（COTC）などのプロセス革新を基にそれぞれ原価競争力を確保している。
一方、韓国の企業は輸入ナフタへの依存度が高く、内需需要も限られているため、収益性の確保に苦しんでいる。
そのため、中国・中東が技術や需要の限界などを理由に生産できないスペシャリティに主力商品を変更する必要性が韓国の石化企業に求められている。
スペシャリティは単に生産原価によるのではなく、顧客に提供する付加価値によって価格が決まるため、顧客ごとの要求に応じた設計と長期間の評価・認証手続きが必要である。そのため、中国・中東の石化企業が市場に参入するには多くの時間が必要であり、その期間中に韓国の石化企業が差別化された競争力を確保する効果が期待される。
実際、過去に韓国の石化企業に押されて価格競争力を失った日本・欧州の石化企業は、数十年前から低収益の汎用事業を縮小し、高機能樹脂や電子材料などスペシャリティ中心に事業構造を変更して生存を図ってきた。
韓国の場合、人工知能、半導体、電気自動車、バッテリー、バイオなどの先端産業の成長と環境に優しい転換により、高機能性素材に対する新たな需要が継続的に創出されている。韓国企業が強みを持つスペシャリティ分野としては、C4油分、BTXなどから派生する機能性樹脂や接着剤、コーティング剤、添加剤などが挙げられる。
韓国信用評価は「産業が高度化するにつれて、素材には高純度・耐熱性・絶縁性・放熱性など、より高い性能と複合機能が要求される」とし、「既存素材の高仕様化と新規機能性素材の採用が拡大する中で、差別化された技術力を持つ素材企業は高い付加価値と安定した成長基盤を確保できる」と分析した。
ただし、韓国の石化企業のスペシャリティ転換水準はまだ不十分であるとの調査結果が示された。韓国信用評価の調査によると、国内の主要石化企業のスペシャリティ転換対応水準を△転換現状 △中長期計画 △財務余力の三つの基準で分析した結果、8社の平均スコアは5点満点中約2.1点であった。
転換現状においては、すべての企業のスペシャリティ売上比率が50%を下回っており、LG化学のみが50%に近い相対的に良好な水準を示した。中長期計画では、事業再編への参加や新規投資など具体的な実行計画を公表したロッテケミカル、LG化学がそれぞれ高く評価された。財務余力の観点では、財務安定性指標が比較的良好で、資産売却を進めている企業が高く評価された。
企業ごとの事業基盤や財務状況に応じて、スペシャリティ転換の推進方式も異なることが確認された。LG化学とロッテケミカルは汎用事業比率を縮小し、スペシャリティ・新成長事業に資源を再配分する「ポートフォリオ再編型」、H&Lアドバンスド（大山HD現代ケミカル・ロッテケミカルの合弁会社）と麗水NCC（麗水ハンファソリューション・DLケミカル・ロッテケミカルの合弁会社）はアップストリーム（汎用製品）設備の統合と運営効率化を優先し、高付加価値のダウンストリーム（派生製品）製品群を拡充する「統合・効率化型」に分類された。
SKジオセンタリックは合弁法人（JV）設立などを通じて投資負担と事業リスクを分散しながら高付加価値製品群を拡大する「協業基盤多様化型」、金湖石油化学・SKピアイシーグローバル・ヒョソン化学は既存の主力製品群の競争力強化と高付加価値化を通じて製品競争力を強化する「主力事業高度化型」と分類された。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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