[写真=ホームプラス]
ホームプラスの売却が複雑な状況にある。全体売却の負担を軽減するために分割売却の可能性を探っているが、オフライン店舗がオンライン配送の拠点として機能しているため、優良店舗のみを選んで売却するのは容易ではない。
23日、業界によると、ホームプラスの売却を担当する三日PwCは最近、国内外の戦略投資家や財務的投資家など約50社にティーザー・レターを送付した。基本的な売却対象は、現在営業中の大型マート67店舗と本社・オンライン事業部門である。ただし、買い手の資金力や事業戦略に応じて、一部店舗や事業のみを取得する方式も考慮されているという。
ホームプラスのオンライン事業はオフライン店舗網と密接に結びついている。ホームプラスは、大型オンライン専用物流センターよりも既存のマート店舗で商品を集めて配送する方式でオンラインショッピング事業を拡大してきた。売却対象の67店舗のうち54店舗は過去に黒字を出していた店舗である。残りの店舗の中には、オンライン物流や地域営業網の維持を考慮して含まれている拠点店舗も多いとされる。
オンライン事業の規模も小さくない。ホームプラスの再生問題が発生する前の2024会計年度のオンライン売上は1兆5000億ウォンを超え、全体売上の約20%を占めていた。オンライン売上のうち、食品の割合は86%に達している。オフライン店舗が販売店であり、オンラインショッピングの物流拠点として機能しているのである。
ホームプラスの売却に関する変数は、営業の正常化が進行中である点である。ホームプラスは先月、67店舗の営業を再開したが、商品供給と売上回復は期待に届いていない。15日の労使懇談会で、ホームプラス側は営業再開後の売上が自社の目標の約40%にとどまっていると説明したとされる。
現金流動性の負担も続いている。マート産業労働組合ホームプラス支部は前日、声明を発表し、7月以降の給与や秋夕のボーナスの支払いが遅れ、従業員の生活が困窮していると述べた。組合は現在、従業員1人当たりの累積未払い額が約1000万ウォンに達すると推定している。会社は未払いの7月給与を23日と30日の2回に分けて支払うことにした。
このような状況は、買い手の店舗選定にも影響を与える可能性がある。過去に黒字を出していた54店舗が商品供給の正常化後にどの程度の現金創出力を回復するか、オンライン物流拠点としての役割を持つ店舗を運営する場合に追加の運転資金がどれだけ必要になるかが、実際の企業価値を左右する可能性がある。
ホームプラスは2日、ソウル再生法院で再生計画案を承認された。再生債権者の75.9%が計画案に賛成した。再生計画に基づく返済が正常に開始されれば手続きが終了するが、計画を実行できなければ破産の可能性が再び開かれることになる。
業界関係者は「店舗の損益だけを見て優良店舗だけを選別すると、オンライン配送網に穴が開く可能性があるため、売却側も簡単に決定できない問題である」とし、「買収候補がオンライン物流拠点まで引き受けるだけの資金と正常化計画を持っているかが鍵になる」と述べた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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