国内最大の機関投資家である国民年金が最近、防衛・原発関連の株価が急騰した現代ロテムと斗山エナビリティの株式を一部処分した。一方、HSヒョソン先端素材とHJ重工業の株式は拡大した。これらの銘柄は防衛・宇宙・カーボンファイバーなどの先端産業分野の企業である共通点があるが、3四半期の業績シーズンが到来する中で、本業の回復の見通しに応じて判断が分かれたとの解釈がある。
10日、金融監督院の電子公示システムによると、国民年金は先月20日にHSヒョソン先端素材の株式45,328株を取得した。これにより、国民年金の同社保有株式比率は、今年1月の5.86%から7ヶ月で6.87%に1.01%ポイント増加した。HJ重工業の株式も、先月2万2,391株を追加取得し、保有比率を既存の5%から5.02%に増加させた。2018年に同社の株式108万5,314株を処分して以来、8年ぶりの購入である。両社の最近の株価は、国民年金の購入時点と比較してそれぞれ26.1%、25%ずつ下落した。
一方、国民年金は今年3四半期に現代ロテムの株式110万3,422株を処分した。これにより、国民年金の現代ロテムの持ち株比率は、直前の8.08%（2024年1月31日）から7月には7.07%に1.01%ポイント減少した。現代ロテムは、2024年1月末時点で28,350ウォンから最近では123,000ウォンに333.9%上昇した。
同期間にLG化学への投資比率も減少した。先月70万7,035株を市場で売却し、国民年金の保有比率は既存の8.64%から現在7.64%に減少した。同月29日には斗山エナビリティの株式150万3,546株も市場で売却し、保有比率が7.86%から7.63%に0.23%ポイント減少した。国民年金がこれらの株式を取得した2025年3月から最近まで、LG化学の株価は19.8%、斗山エナビリティは250%上昇した。
これらの業種はすべて先端産業群に含まれるという共通点があるが、微妙に異なる。HSヒョソン先端素材は「スーパー繊維」と呼ばれるアラミドとカーボンファイバーを未来の成長軸として開発する製造業者であり、HJ重工業は大型輸送艦や高速上陸艇などの特殊船舶建造技術を有している。航空宇宙、防衛、未来車、水素貯蔵容器などの未来価値とともに、本業であるタイヤや造船業が本格的な回復サイクルに入る中で、国民年金がポートフォリオに組み込んだとの分析がある。
現代ロテム、LG化学、斗山エナビリティなども防衛、二次電池、原発など次世代の成長動力を抱えている点は似ている。しかし、高い成長性にもかかわらず、本業である鉄道、石油化学などの不振な成績のため、下半期の業績期待が低迷する可能性があるとの見通しがある。
証券業界の関係者は「国民年金が3四半期の業績シーズンを前に、株価が上昇した大型株の比率を減らし、市場価値が小さく、業績・受注改善の余地が大きい銘柄に乗り換えたと考えられる」と述べた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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