◆アジュ経済の主要ニュース
▷サムスン証券、発行手形の認可を取得…8社の証券会社間で競争激化
- 金融委員会は9日、第15回定例会議を開催し、サムスン証券に対して資本市場法第360条に基づく短期金融業（発行手形）の認可を審議・決議したと発表した。これにより、サムスン証券は発行手形を通じて調達した資金を企業金融やベンチャーキャピタル投資などに活用できるようになる。
- 発行手形は自己資本4兆ウォン以上などの要件を満たした超大型投資銀行（IB）が金融当局の認可を受けて発行できる短期金融商品である。証券会社にとっては、顧客から資金を調達し、企業金融やベンチャーキャピタル投資などに活用するための重要な調達手段である。
- 業界によると、国内証券会社の発行手形残高は今年第2四半期末時点で55兆9291億ウォンに達した。昨年の第2四半期末の44兆3912億ウォンと比較すると、1年間で11兆5380億ウォン、26.0%の増加となった。
- 今後、メリッツ証券をはじめとする発行手形業務への参入を目指す証券会社が加わる場合、競争はさらに激化する見込みである。新規事業者の参入が証券会社間の金利や商品競争につながるとの分析もある。
- ただし、市場の拡大に伴い、証券会社の資金運用負担も増加する可能性が指摘されている。発行手形で調達した資金は一定の収益性を確保する必要があるため、競争が激化するほど調達金利と運用先との収益性管理が重要になる。
◆主要レポート
▷主導株、反発に成功すれば利益確定よりも継続保有が有利だ [新韓投資証券]
- 9月に入ってから半導体や人工知能（AI）設備投資（Capex）を中心に上半期の主導株が反発を試みている。同時に、7～8月にアウトパフォームしたソフトウェアやバリュー株は一息ついている。
- 上半期の主導株に有利な市況が9～10月に展開されると期待されている。これらの業績やバリュー優位が7～8月の株価に反映されなかった理由は、急騰した変動性と清算されなかった残存レバレッジによるものである。
- 変動性は9月に入って急減し、業績プレイが作動する余地が生まれている。季節性は9～10月の主導株に好意的である。ただし、反発のトリガーが必要であり、OpenAIのアストラがそのトリガーとして機能したようである。
- これから次のステップを考える時期である。変動性が十分に減少しているにもかかわらず主導株の業績/バリュー優位が反発を牽引できない場合、市場の構造が過去3年間とは異なっていることを意味する。9～10月の主導株の反発が失敗すれば、新たな再編が必要となる。
- もし9～10月に新たな需給の力で上半期の主導株が反発すれば、年末に遅れてこれらが復帰し、連続的な上昇が可能となる。主導株が上昇すれば、利益確定よりも継続保有や追撃買いが有利である理由である。
◆市場終了後（9日）の主要公示
▷バルンソンイーエヌエー、26億3000万円の増資…エムアイカンパニーなどに3者割当
▷CSAコスミック「ピエルオ組合株式41億ウォンを追加取得…持分率100%」
▷ネクサダイナミクス、300億ウォンの増資…シウォンイノテックに第三者割当
◆ファンド動向（8日現在、ETF除外）
▷国内株式型: -5兆5352億ウォン
▷海外株式型: 3921億ウォン
◆本日（10日）の主な日程
▷韓国: 失業率（8月）
▷中国: 消費者物価指数（8月）、生産者物価指数（8月）
* この記事はAIによって翻訳されました。
亜洲日報の記事等を無断で複製、公衆送信 、翻案、配布することは禁じられています。
