「アメリカでのデータセンター建設はすでに巨大な政治的抵抗と限界に直面している。究極的にはAIデータセンターは宇宙に建設されることになり、ここに巨大な投資機会がある。」
アメリカの資産運用会社タートルキャピタルマネジメント（TCM）の創設者兼最高経営責任者（CEO）であるマシュー・タートル代表が韓国を訪れ、AI時代の次世代ゲームチェンジャーとして「宇宙」を指摘した。TCMは「ウォール街に対する新しい処方」をブランド哲学に掲げた独立系運用会社で、2012年に設立された。
タートル代表は8日、ソウルの永登浦区汝矣島で行われた記者会見で、「宇宙にデータセンターを建設しようとするイーロン・マスクの計画は非常に妥当で現実的な構想である」と述べ、「投資家の立場からイーロン・マスクの動きに反対に賭けることはない」と強調した。
AI成長の鍵はボトルネック解消…フォトニクス・宇宙に注目
彼は現在、AI産業の成長を妨げる最大の要因を「ボトルネック」と定義した。AIが潜在能力を100%発揮できない制約要素を解決する企業こそが市場をリードする核心的な投資先であると説明した。タートル代表が挙げたAIボトルネック解決分野は大きく三つである。△韓国人に馴染みのある「メモリ半導体（HBMX、DRMPなど）」△銅線を代替してレーザーで超高速データを送信する「フォトニクス（FOTO）」△データセンターの限界を克服する「宇宙（SPAX、SPCI）産業」である。
彼は「データセンターが宇宙に建設されれば、宇宙発電、輸送、物流、鉱業など関連産業全体が爆発的に成長する」と述べ、「関連する核心企業の多くがまだ未上場であるため、玉ねぎの皮を剥くように価値連鎖をたどって受益株を先取りするテーマ型上場投資信託（ETF）アプローチが必要である」と分析した。
「債券・カバードコールは間違っている」…H.E.A.T.公式に基づく上昇余地のあるインカムを提示
タートル代表は自身が考案した運用基準「H.E.A.T.（ヘッジ・エッジ・非対称性・テーマ）公式」を説明し、従来のウォール街の伝統的な投資法を批判した。彼は「アメリカを含む全世界の政府債務が持続不可能な水準に達しているため、金利はさらに上昇する」と述べ、「アメリカの体感物価上昇率が11～12%に達する状況で、伝統的なヘッジ手段である債券は完全に投資不可能な資産である」と断言した。
また、最近韓国の投資家に大きな人気を集めているカバードコール商品の盲点も指摘した。株価上昇余力が大きいAI・宇宙などの高成長テーマにカバードコールをかけると上昇利益が制限されるためである。これに対する代替案として、株価上昇分を完全に享受しつつ年25～35%の目標収益率を追求するプットクレジットスプレッドに基づくインカムブラストシリーズ（DRMP、SPCI、MEMYなど）を提案した。
「韓国資金比率25%…変動性は人気のせいでありETFのせいではない」
2012年に設立され、約50億ドルの資産と70以上のアクティブETFを運用しているTCMのタートル代表は、今回の来韓理由について「運用する主要ブランド資産の約25%が韓国の個人投資家資金であるため、韓国は非常に重要な市場である」と述べた。最近、金融当局の一部で単一銘柄レバレッジETFが株式市場の変動性の原因として指摘されたことについては否定した。タートル代表は「特定銘柄に対する投資家の関心と変動性が先に高まったため、レバレッジETFが作られた」とし、「レバレッジETFがなかったとしても、投資家はオプションや先物など他の形でその銘柄に投資していたであろう」と反論した。
彼は最後に「他人が持っていない自分だけの強みであるエッジとリスク管理を伴うことが投資であり、エッジなしに運に任せることはギャンブルである」と述べ、「日単位でリセットされるレバレッジETFの特性を正確に理解し、投資できるように適切な教育が急務である」と訴えた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
亜洲日報の記事等を無断で複製、公衆送信 、翻案、配布することは禁じられています。
