キウム証券は8日、ロッテショッピングについて国内百貨店の売上成長の鈍化を反映し、目標株価を従来の21万円から19万円に引き下げた。ただし、年末に向けて百貨店の売上改善を促す要因が増えると見込んでおり、投資判断は「買い」を維持している。前日7日の終値は11万2300ウォンである。
キウム証券の研究員であるパク・サンジュン氏は、ロッテショッピングの第3四半期の連結営業利益を1705億ウォンと予想しており、前年同期比で31%の増加となる見込みである。国内百貨店の第3四半期の既存店成長率の予想は従来の12%から10%に引き下げられたが、ディスカウントストアの業績改善がこれを一部相殺すると見込まれている。
国内ディスカウントストアの第3四半期の既存店売上成長率の予想は従来の9%から17%に引き上げられた。前年同期の生活回復消費クーポン使用先除外による基準効果や、ホームプラスの閉店による反射的な恩恵、そして秋夕の時期の違いが予想以上に影響を及ぼしているためである。
ただし、ディスカウントストアの高成長が持続することは難しいと見られている。秋夕の時期の違いや消費クーポンに関連する基準効果が年末に向けて縮小するため、中期的には11月以降の百貨店の売上動向が重要になるという分析である。
パク研究員は、日韓関係の影響による反射的な恩恵で外国人売上が100%前後の高成長を続けており、最近の国内株式市場が底から反発している点に注目している。また、来年第一四半期には主要企業の賞与支給を前に需要が発生する可能性があり、11月以降の百貨店の既存店成長率が予想以上に急激に現れる可能性があると予測している。
パク研究員は「国内百貨店の売上成長の鈍化を反映し、業績予想とターゲットPERを一部引き下げた」としつつも、「第4四半期以降に予想以上に強い所得効果が発生する可能性やバリュエーションの魅力を考慮すると、依然として買いに魅力的な株価レベルである」と評価している。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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