韓国投資証券、実績堅調なシリコンツーの目標株価を引き上げ

 

 

韓国投資証券は、シリコンツーについて、バリュエーションが魅力的で堅調な実績が続くとし、目標株価を従来の6万ウォンから6万5000ウォンに引き上げた。投資意見は「買い」を維持している。

韓国投資証券の研究員である金名珠氏は、「9月の化粧品セクターには健全な調整の可能性があるが、シリコンツーの場合、バリュエーションが魅力的であるため、セクター内で安全な投資先となるだろう」と述べた。また、「最近、運搬費が上昇しているが、3四半期のシリコンツーの売上高に対する運搬費の比率は、2四半期と同様になると予想される。2四半期に蓄積した在庫のため、3四半期のシリコンツーの貨物量が減少する可能性がある」と分析した。

昨年の2四半期におけるシリコンツーの全体売上のうち、アメリカの割合は19.2%に達した。シリコンツーの2四半期の売上総利益率（GPM）は前四半期比で2ポイント改善され、そのうち1ポイント以上はドル高に伴うアメリカの売上拡大によるものと分析されている。

3四半期のシリコンツーの化粧品販売は、ヨーロッパで増加する見込みである。金研究員は、「今年からヨーロッパ地域における韓国化粧品のオフラインチャネルへの入店が本格化している」とし、「ヨーロッパ市場における韓国化粧品の需要は着実に上昇する可能性が高く、シリコンツーはダグラスなどCVCキャピタル傘下の流通チャネルを新たな顧客として確保する可能性が高い」と予測した。

ただし、為替レートが変数として挙げられる。金研究員は、「顧客が着実に増えているおかげで、下半期のシリコンツーの実績は堅調であると予想されるが、トレンドとしてのウォン高が続く場合、シリコンツーの実績に悪影響を及ぼす可能性がある」と分析した。

* この記事はAIによって翻訳されました。

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