![埼玉県平沢港にコンテナが積まれている様子。 [写真=聯合ニュース]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/08/04/20260804150239167889.jpg)
ドナルド・トランプ米大統領がイランに対する交渉圧力を再び強めたことで、サムスン電子とLG電子の下半期の物流費負担が緩和される時期が遅れる可能性がある。LG電子は3四半期を海上運賃のピークと見込み、4四半期から負担が軽減されると予想していたが、ホルムズ海峡を巡る中東の緊張が再び高まると、船会社の追加料金や戦争リスク保険料が維持される可能性が高い。
4日、業界によると、トランプ大統領は3日（現地時間）にホワイトハウスでイランとの交渉の可能性に言及し、「良い合意文に署名できる最後の機会」と述べた。外信や国内報道によると、トランプ大統領は中止していた大規模な空爆の可能性も再び言及し、イランに圧力をかけた。
ホルムズ海峡の全面開放と非核化交渉を巡る不確実性は依然として残っている。イランは公式な交渉が進行中という米国側の説明を否定したと伝えられている。ホルムズ海峡を安定的に全面開放する合意もまだ出ていない。
家電業界は中東リスクを物流費の変数と見ている。テレビや冷蔵庫、洗濯機などの大型製品は航空輸送よりも海上輸送に依存している。船舶が危険海域を回避したり、保険料が上昇すれば、完成品の輸送費が直ちに増加する構造である。
LG電子はすでに下半期の運賃負担が上半期よりも高くなると見ている。LG電子は先月30日に行った2四半期の業績発表のカンファレンスコールで、中東の紛争と中国からの貨物量の増加が重なり、コンテナ運賃指数が上昇傾向を示していると述べた。下半期の海上運賃入札過程で船会社の運賃引き上げ要求があったとも説明した。
LG電子は海上運賃が3四半期にピークを迎えると予想している。4四半期からは船舶の供給増加や世界の貨物量の減少、船会社の再交渉効果が反映され、前年同期水準に戻る可能性があると説明している。ただし、これは中東情勢がさらに悪化しないという前提がある予測である。
業界では、トランプ大統領の発言以降、イランとの交渉の不確実性が再び高まった点に注目している。空爆の可能性が完全に消えていない状況では、船会社が危険海域の運航コストを下げることは難しいためである。戦争リスク保険料と緊急追加料金が維持されれば、LG電子が予想した4四半期の運賃安定時期も遅れる可能性があるとの分析が出ている。
サムスン電子も直接的な影響を受ける。サムスン電子はホルムズ問題に伴う現在の追加運賃規模を公開していない。ただし、テレビや生活家電は製品の体積が大きく、海上輸送の比重が高い。運賃の上昇はMXやDSよりもVD・DAなどの完成品事業のコスト負担として先に現れる可能性がある。
過去の紅海問題は物流費が業績の変数となる可能性があるという前例を残した。2024年のサムスン電子の年間物流費は2兆9602億ウォンで、前年の1兆7216億ウォンより71.9%増加した。同期間、LG電子の物流費も2兆6644億ウォンから3兆1109億ウォンに16.7%増加した。紅海地域の不安と回避運航、海上運賃の上昇が相まった結果と解釈されている。
今回はホルムズ海峡が変数である。ホルムズは原油輸送路として主に言及されるが、海上物流市場全体のリスクプレミアムを高める要因である。海運会社が危険地域の運航を減らしたり回避すれば、船舶が滞留する。保険料や追加料金がかかれば、電子企業の輸送契約条件も不利になる可能性がある。
サムスン電子とLG電子は物流費負担を軽減するために、長期輸送契約、船会社との再交渉、内陸輸送の効率化などを並行して進めてきた。LG電子もカンファレンスコールで基本運賃条件の改善、内陸輸送構造の改善、倉庫運営の最適化により物流費の上昇負担を最小限に抑えると述べた。
一方、中東交渉の結果は3四半期以降の運賃の流れの分岐点になると見られる。トランプ大統領が空爆を保留し、交渉の可能性を残しているが、イランとの合意が確認されるまで海上物流市場のリスクプレミアムは簡単には下がらないとの見方が出ている。
業界関係者は「家電は製品単価に対する物流費の敏感度が高い品目である」とし、「ホルムズの緊張が長期化すれば、船会社が運賃を先に下げることは難しく、製造業者の下半期のコスト管理負担も大きくなる可能性がある」と述べた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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