28日、取引中にサムスン電子とSKハイニックスはそれぞれ最大13.4%、14%急落した。コスピも一時9%を超えて下落した。アメリカの半導体株の弱含みと中国企業との競争が激化するとの懸念が重なり、投資心理が冷え込んだ。
ロイター通信は、この日の半導体株急落の背景として、人工知能(AI)への投資資金調達への懸念、中国の技術進展、そして中国企業との競争の激化を挙げた。
アメリカの情報技術専門メディア「ディインフォメーション」によれば、中国政府の支援を受ける上海の企業が自社開発した浸漬型深紫外線(DUV)露光装置の生産を開始したという。
この企業は今年、約5台を生産し、中国最大の半導体受託生産企業である中芯国際(SMIC)や華虹半導体、CXMTなどに供給する予定である。2027年の生産目標は約20台である。企業名は公開されていない。
露光装置は光を利用して半導体の原板であるウェハー上に微細な回路を刻む核心設備である。オランダのASMLが最先端の極紫外線(EUV)装置を独占供給しており、浸漬型DUV市場も主導している。
中国製のDUVがすぐにASML製品に取って代わるレベルには達していない。ディインフォメーションは「中国製装置は性能と信頼性でASML製品に劣っており、実際の生産ラインに投入する前に追加試験が必要である」と報じた。
それでも市場が敏感に反応したのは、露光装置がこれまで中国の半導体供給網の最大の弱点とされてきたからである。中国はすでにエッチング、堆積、洗浄、熱処理などの多くの工程で自国製装置の使用を拡大している。
露光装置が一定の性能を確保すれば、アメリカの輸出規制に伴う装置調達の負担を軽減できる。中国が半導体の設計から装置、材料、生産、メモリ、完成品までを国内でつなぐいわゆる「半導体フルスタック」の構築に一歩近づくことになる。
設計はファーウェイの子会社であるハイシリコン、製造はSMICと華虹半導体、メモリはCXMTと揚子メモリテクノロジー(YMTC)がそれぞれ担当している。ここに中国製の露光装置が加われば、中国企業が設計した半導体を自国の装置で生産し、スマートフォンやサーバー、AIサービスに使用する構造が作られる可能性がある。
キム・ソクファン未来アセット証券研究員はロイターに「市場の懸念はCXMTの現在の実績よりも、上場後の生産能力と技術開発を拡大し、韓国企業と競争する可能性にある」と説明した。
国内の装置企業には二重の負担がかかる可能性がある。中国企業が自国製装置の使用を増やせば、国内企業の中国市場での立場が狭まる可能性がある。CXMTとYMTCの生産拡大がメモリ価格の下落につながれば、サムスン電子とSKハイニックスが設備投資の速度を調整する可能性もある。
ただし、まだ中国が半導体フルスタックを完成させたと判断するには早い。中国製DUVは性能と歩留まり、信頼性が検証されていない。EUV装置や半導体設計用ソフトウェア、高度な材料、精密検査装置などでも技術格差が残っている。
今後、中国の装置国産化の脅威のレベルは、中国製DUVが実際の生産ラインで必要な処理速度と歩留まりを確保できるかどうかにかかっていると見込まれる。
サンディープ・デシュパンダJPモルガンアナリストは、米投資専門誌「バロンズ」に「（中国製DUV生産のニュースによる半導体装置株の急落は）過度に見えるが、今回のニュースは中国のAI半導体自立構想が具体化していることを示している」と述べ、「ASMLの中国市場における長期的なリスクを高める」と診断した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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