◆エネルギー分野の1号プロジェクト候補が浮上…商業性・リスク分担が鍵
22日、関係省庁によると、韓国と米国は2000億ドル規模の戦略投資を本格化させるため、対米投資の1号プロジェクト候補を検討している。この日、米国行きの飛行機に乗った金正官産業通商部長官は、訪米期間中にハワード・ラトニック米国商務部長官と候補事業、支援条件、今後のスケジュールなどを協議する予定だ。この協議を契機に、昨年の韓米首脳会談で合意した対米戦略投資の実行にも加速がかかる見込みだ。
両国は昨年、総額3500億ドル規模の対米投資を条件に、米国の相互関税率を25%から15%に引き下げることで合意した。このうち1500億ドルは造船協力に、残りの2000億ドルは戦略産業投資にそれぞれ活用することになっている。米国が軍艦の建造と維持・保守（MRO）能力の強化を推進しているため、当初は韓国造船業界との協力が最初に具体化するとの見方が優勢だった。
しかし最近では、エネルギー分野が有力候補として急浮上している。人工知能（AI）データセンターの普及により、米国内の電力需要が急増しており、安定した発電設備と電力インフラの確保が米国の重要課題となっている。
業界では、米国南部地域のエネルギーインフラ投資案などが挙げられている。米国が長期的に電力インフラの拡充を推進している上、AI産業育成のために大規模な電力供給が急務であるため、両国の利害関係が一致する可能性があるとの分析がある。
ただし、政府は1号事業の選定に慎重な姿勢を示している。関税交渉の成果を前面に出して事業を急いで確定するのではなく、商業的合理性を確保することが優先だとの判断からである。最近設立された韓米戦略投資公社も候補事業ごとの収益性とリスク要因を詳細に検討している。金容範大統領室政策室長は最近、対米投資の1号プロジェクトが来る8～9月頃に具体化する可能性があると述べた。
◆「日本の事例が反面教師」…政府、事業性検証に重きを置く
政府が慎重論を展開する背景には、日本の対米投資事例も影響を与えているとの分析がある。日本が発表した一部の対米投資プロジェクトを巡り、環境リスクや事業性の論争が浮上し、投資回収可能性への懸念が提起されたためだ。米国が同盟国の資本を活用して戦略産業を育成する過程で、商業性よりも政策的目的が優先される可能性があることを示した事例である。
これに対し、政府も投資規模よりも事業構造と米側の支援条件を優先して検討する方針だ。特にエネルギーインフラ事業は投資回収期間が10～20年に及ぶ長期プロジェクトであるため、長期電力販売契約（PPA）、税制支援、政策金融保証、許認可手続きなど、収益性を左右する条件が明確でなければ民間企業の参加を引き出すことができない。投資金回収構造とリスク分担の仕組みが十分に整備されていない状態で、関税交渉の成果のために速度を上げると、国内の負担が増大する可能性があるとの指摘がなされている。
◆クーパン差別論争も変数…「投資規模より構造が重要」
今回の訪米では、クーパンを巡る通商問題も主要な変数とされている。先月1日、米国下院法制司法委員会に続き、2日にはホワイトハウス関係者が韓国政府のクーパン差別待遇疑惑を提起した。個人情報漏洩事件の処理過程で、米国企業であるクーパンが差別的な規制を受けたとの主張である。
韓国政府は企業の国籍に関わらず、国内法と原則に基づいて措置を講じたとの立場を示している。金長官も今回の訪米でクーパン関連措置の正当性を説明し、当該問題が投資や関税交渉全般に波及するのを防ぐことに注力する見込みだ。
このように通商問題と事業性検証の課題が絡み合う中、対米交渉戦略もより精緻化する必要があるとの声が上がっている。対米投資を無条件の関税引き下げカードとして使うのではなく、両国が実質的な利益を分かち合える構造を作ることが先決だとの指摘がある。
金泰璜明治大学国際通商学科教授は「対米投資を通じて関税を追加で引き下げるのではなく、日本や欧州連合（EU）などの競争国より不利な待遇を受けないように交渉の焦点を合わせることができる」と述べた。
続けて「米国内のエネルギーインフラや液化天然ガス（LNG）開発、データセンターの電力供給など、米国が必要としており、現地に進出した韓国企業も恩恵を受ける事業を見つけるべきだ」と強調した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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