IBK投資証券は、三星電機について、人工知能（AI）半導体用フリップチップボールグリッドアレイ（FC-BGA）基板と積層セラミックコンデンサ（MLCC）の成長が中長期的な業績を牽引するとし、目標株価を従来の105万ウォンから175万ウォンに66.7%引き上げた。投資判断は「買い」を維持している。
IBK投資証券の研究員である金運浩氏は、最近の外国人投資家の買いが三星電機の成長性を反映していると分析した。彼は「AI関連企業の持ち株比率を下げる過程でも、三星電機は引き続き買いが続いている」と述べ、「それだけ半導体用基板（FC-BGA）とMLCCの成長性を高く評価しているからだ」と語った。
IBK投資証券は、AI半導体の需要拡大に対応するための大規模な設備投資が本格化すると予測している。また、MLCCについても高性能製品中心の供給不足が続き、業績改善につながると見込んでいる。これにより、2026年の営業利益は1兆8000億ウォン、2027年には2兆9000億ウォンに増加すると予想している。
今年の営業利益は2025年比で93%増加し、過去最高を記録する見込みである。営業利益はパッケージ事業部が成長を主導すると期待されている。部門別の営業利益推定は、パッケージが2025年比で3倍以上増加し4632億ウォン、コンポーネント事業部は84.6%増加し1兆1423億ウォン、光学は5.6%増加し1585億ウォンと予想されている。
特にMLCCはサーバー比率の拡大が、パッケージ事業はサーバーとAI注文型半導体（ASIC）の比率拡大が成長を牽引すると見込まれている。パッケージ事業の2028年の営業利益は1兆7000億ウォンに達すると推定されている。金研究員は「営業利益の改善は2023年を底に2028年まで続き、2028年の営業利益は4兆8000億ウォンに達するだろう」と述べた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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