「別の世界に出会うときは、一時的に休止しても良い。」
これは1999年にSKテレコムが放送した広告のキャッチコピーである。当時のトップスターであるハン・ソッキュと僧侶が無言で竹林を歩くシーンは、視聴者に癒しを与えた。この広告は、いつでも鳴り響く携帯電話の物性を無音・無言という正反対のイメージで強調し、訴求力を最大化したと評価されている。
最近の株式市場を見ていると、25年前の広告コピーが思い浮かぶのは、極度の変動性によるものである。吐き気とめまいが同時に襲ってくる状況を見ながら、一時的にHTSやMTSを切りたくなるほどである。
それほどコスピの変動性は歴史的なものである。6月を振り返ると、投資家たちは過去1ヶ月間、エバーランドTエクスプレスに乗っているかのような極端な上下動を2回も経験した。最初は6月5日から10日までで、この期間のコスピの変動率は-5.54% → -8.29% → +8.18% → -4.52%であった。2回目は6月23日から25日までの4日間で、-9.99% → +3.26% → +5.42% → -5.81%と、こちらも大きな揺れがあった。
忘れてはならないのは、現在のコスピが2000〜3000ではなく8000〜9000台であるという点である。コスピが2000ポイントのときの10%は200ポイントの変動を意味するが、8000ポイントの10%はなんと800ポイントである。指数が上がるにつれて、急落はほぼ垂直落下のように感じられる。
7月にもこの「変動性」という悪戯者は依然として問題を起こしている。7月2日、コスピは取引開始早々に6%を超える急落を見せた。残りの下半期もこのような変動相場が続くことは避けられない。短期間に非常に多く上昇した上に、株式市場に流入するレバレッジ資金が溢れているからである。発売から1ヶ月で「株式市場のブラックホール」として急浮上した単一銘柄レバレッジETFを見てほしい。この商品の1日の上昇率と下落率は驚異的で、プラス30%とマイナス30%の間を行き来している。
これほど極端な変動の中で、どれだけ多くの個人投資家が生き残り（利益を上げ）、どれだけの人が破綻したのかは分からない。正確な統計がないからである。それでも、先験的に言えることがある。株式市場のグラフの起伏と変動が大きければ大きいほど、機会とリスクも大きくなるということである。一度ペースを落とすのがちょうど良いタイミングだが、大きな利益への欲望からなかなかそうもいかない。
このような時には、賢者の言葉に耳を傾けるべきである。ウォーレン・バフェットの名言は、何度も噛みしめる価値がある。
「投資の第一原則は、決してお金を失わないことである。第二の原則は、第一の原則を絶対に忘れないことである。」
(Rule No.1: Never lose money. Rule No.2: Never forget Rule No.1.)
「他人が貪欲なときは恐れ、他人が恐れているときは貪欲になれ。」
(Be fearful when others are greedy and greedy when others are fearful.)
「リスクは、自分が何をしているのか分からないときに発生する。」
(Risk comes from not knowing what you’re doing.)
これらはすべてリスク管理に重点を置いたアドバイスである。市場が過熱したときに警戒するようにという言葉、そして流されないようにという言葉は、現在の韓国株式市場の変動性に直面している投資家にぴったりのアドバイスである。
ウォーレン・バフェットが最近言った言葉は次の通りである。先月5月初め、バークシャー・ハサウェイの年次株主総会直後のインタビューで、彼は伝統的な価値投資を「教会」、投機やギャンブル的な投資を「カジノ」と比喩し、次のように警告した。
「人々は教会とカジノを自由に行き来できます。まだ教会に人が多いですが、今はカジノが過度に魅力的になっています。今のようにギャンブル心理が強かったことはありませんでした。」
歴史上最高の上昇相場の裏には、最悪の変動性相場という別の世界が存在する。一度HTSとMTSを切るのも良いのではないだろうか。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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