今年に入って、個人投資家が高リスクのデリバティブ市場で大きな成功を収めたことが確認された。5ヶ月間でなんと9兆ウォンを超える利益を上げた。先物・オプションなどのデリバティブは高いレバレッジと元本以上の損失の可能性があるため、これまで個人は大きな損失を被っていた。しかし、今年はコスピの急騰と半導体のラリーの中で、上昇方向に賭けた「ロングポジション」が次々と的中し、「大成功」を収めたと考えられる。
29日、金融監督院が国会に提出した資料によると、今年1月から5月までの個人投資家の国内外の場内デリバティブ投資損益は9兆1129億ウォンの黒字を記録した。昨年の年間投資損益（1兆5543億ウォン）の約5.9倍に達する規模である。
黒字は国内のデリバティブから生じた。今年1月から5月までの国内場内デリバティブ投資損益は9兆3162億ウォンの黒字と集計された。
これまで個人投資家は国内デリバティブ投資で苦戦を強いられてきた。2021年3315億ウォン、2022年1兆797億ウォン、2023年2226億ウォン、2024年1兆5111億ウォンと、4年連続で損失を記録し、累積損失は3兆1449億ウォンに達した。しかし、昨年黒字に転換した後、今年はわずか5ヶ月で累積損失の約3倍に達する利益を上げ、雰囲気が一変した。
一方、海外場内デリバティブでは今年も2033億ウォンの損失を記録した。海外デリバティブは2021年から昨年までに1兆7959億ウォンの累積損失を記録し、今年の損失を加えると1兆9992億ウォンに達し、2兆ウォンに迫っている。
取引規模も急速に増加している。今年1月から5月までの個人投資家の国内場内デリバティブ取引代金は2636兆9179億ウォンで、昨年の年間取引代金（3205兆3759億ウォン）の82.3%に達した。昨年同時期と比較すると、取引増加の速度はさらに急激である。
自然にデリバティブ市場に新たに参入する個人も急増している。先物・オプション取引のために義務的に受けなければならない事前教育の受講者は、今年1月から5月までに3万8172人に達した。昨年の年間受講者2万2387人をすでに70.5%上回っている。わずか5ヶ月で昨年の年間規模の1.7倍に増加したことになる。
市場では、今年の株式市場の強気が個人投資家のデリバティブ取引量の増加と利益の最大化につながったと分析している。実際、個別銘柄を基礎資産とするデリバティブ取引も急増した。韓国取引所によると、今年に入ってから本日までの個人投資家の個別株先物取引金額は545兆3360億ウォンで、昨年同時期より約4.2倍増加した。株式オプション取引金額も5479億ウォンで約8倍増加した。
強宋哲ユジン投資証券研究員は「個別株先物はレバレッジを活用する代表的な商品であり、攻撃的な投資性格が強い」とし、「今年はサムスン電子とSKハイニックスを中心に株価が大きく上昇し、上昇方向に賭ける個人資金が大量に流入した」と説明した。
昨年6月に開設された夜間デリバティブ市場も取引拡大を促進した要因として挙げられる。現在は午後6時から翌日の午前6時まで取引が可能であり、米国市場の動きに即座に対応できるようになり、投資の利便性が大幅に向上した。
実際、韓国取引所によると、今月の夜間デリバティブ市場の日平均取引代金は101兆8116億ウォンで、開設直後の昨年6月（10日から30日）の日平均13兆8525億ウォンから635%急増した。
ただし、専門家は最近の成果だけを見て過度なレバレッジ投資に走ることには警戒が必要だと指摘している。今年の利益は半導体を中心とした強い上昇相場と高い変動性が絡み合い、ロングポジションが的中した結果であるため、市場の方向が変われば損失も迅速に拡大する可能性がある。
証券業界関係者は「デリバティブは上昇相場では高い利益を上げることができるが、反対に変動性が大きくなると損失もその分拡大する構造である」とし、「今年のような強気相場の成果を一般化するのではなく、リスク管理にさらに注意を払う必要がある」と述べた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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