先週「黒い金曜日」を演出した国内株式市場は、今週も高い変動性を続けると予想される。アメリカの株式市場は半導体株中心の利益確定があったものの、業種別の循環取引が見られ、下落幅は制限された。しかし、オープンAIの企業公開（IPO）延期検討の噂やアメリカ・イラン間の地政学的緊張、今週発表される韓国の6月の輸出とアメリカの雇用指標などの大きなイベントを前に、投資家の心理は依然として不安定である。
前日26日、コスピは前営業日比519.09ポイント（5.81%）急落し8411.21で取引を終えた。取引中に売りサイドカーとサーキットブレーカーが相次いで発動されるほど、投資家の心理は急激に萎縮した。
26日（現地時間）、ニューヨーク証券取引所（NYSE）でダウ・ジョーンズ30種平均株価は前営業日比44.51ポイント（0.09%）下落し、51876.11で取引を終えた。スタンダード・アンド・プアーズ（S&P）500指数は3.47ポイント（0.05%）下落し7354.02、テクノロジー株中心のナスダック総合指数は60.99ポイント（0.24%）下落し25297.62で取引を終えた。フィラデルフィア半導体指数は今週7.9%下落し、4月初旬以来の最大の週次下落幅を記録した。
アメリカの株式市場は半導体株が弱含みであったが、業種別の循環取引が下落幅を制限した。オープンAIのIPO延期検討の噂がAIインフラ投資の持続性に対する懸念を刺激し、半導体株全般に利益確定の売りが殺到した。一方、ヘルスケアやユーティリティ、不動産、必需消費財などの景気防御株には買いが入った。時価総額比率を除いたS&P500同等加重指数は史上最高値を更新し、大型テクノロジー株への集中が緩和されていることを示した。
市場ではオープンAIの上場延期自体よりもAI投資サイクルに対する疑念が高まっている点に注目している。ニューヨークタイムズは、オープンAIが企業価値1兆ドル達成のために上場時期を来年に延期する案を検討中であると報じた。これにより、AI企業の大規模資金調達のスケジュールが遅れる可能性が広がり、JPモルガンなどはAIインフラ投資のペースが鈍化する可能性を指摘した。
ただし、マクロ経済指標はややポジティブであった。アメリカのミシガン大学が発表した6月の消費者信頼感指数確定値は49.5で、市場予想をわずかに下回ったが、前月（44.8）に比べて10%以上改善した。1年期待インフレ率も4.6%に低下し、物価負担が一部緩和される様子が見られた。
変数は再び中東である。アメリカとイランは週末にホルムズ海峡を巡って局地的な空爆を行い、緊張を高めた。しかし、アメリカのインターネットメディア「アクシオス」は、両国が攻撃中止に合意し、カタールで会談を開くことにしたと報じ、拡大懸念はやや和らいだ。国際原油価格も供給障害の懸念が和らぎ、WTIは1バレル69.23ドルで3.74%下落して取引を終えた。
証券業界では、今週の国内株式市場が短期急落後に技術的反発を試みる可能性を残しつつも、変動性の拡大は避けられないと見ている。
ハン・ジヨンキウム証券研究員は「最近の市場変動性は単なる下落相場ではなく、需給の偏りと離脱が繰り返される過程である」とし、「今週はアメリカの6月雇用指標よりも韓国の6月輸出、特に半導体輸出の増加率が市場の方向を決定する重要な変数である」と分析した。
続けて「6月の半導体輸出増加率が100%台中盤を維持すれば、最近提起されたメモリ業況ピークアウトの懸念をかなり緩和できる」とし、「先週の急落に伴う技術的な買いも流入する可能性がある」と付け加えた。
キム・ソクファン未来アセット証券研究員も「オープンAIのIPO延期説は半導体株の利益確定の直接的なきっかけとなったが、市場では業種別の循環取引が見られている」とし、「今週は半導体業況とアメリカ・イランの地政学的リスクの展開が国内株式市場の変動性を左右するだろう」と展望した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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