韓国投資証券は29日、サムスンバイオロジクスが第2四半期に市場コンセンサスに合致する業績を記録すると予想した。投資意見は「買い」を維持したが、ヘルスケアセクター全体のバリュエーション調整を反映し、目標株価を195万ウォンに13%引き下げた。
サムスンバイオロジクスの第2四半期の売上高は1兆3096億ウォンで、前年同期比29%増加し、営業利益は5880億ウォンで23%増加する見込みである。営業利益率は45%で、コンセンサスに合致すると推定される。
5月初めの部分的なストライキによるバッチ廃棄費用は、売上認識の時点が第3四半期に繰り延べられるため、第2四半期の業績への影響は限定的であると分析された。ドル高の持続も業績に好影響を与えているとの評価がある。
年間ベースでは、売上高5兆3002億ウォン、営業利益2兆4051億ウォンで、それぞれ前年対比16%成長すると予想されている。サムスンバイオロジクスは、バイオUSAで年間売上成長率15〜20%のガイダンスを維持する意向を示している。
賃金および団体交渉の対立が続いているが、ストライキ期間中に発生したバッチの遅延分は年内に生産を回復できる見込みであり、年間業績達成には問題ないと分析されている。ただし、労使協定が結ばれた後には、人件費上昇による中長期的な収益性の負担が存在する可能性がある。
韓国投資証券は、株価再評価の重要な変数として下半期の大規模新規受注の再開の有無を挙げた。既存顧客からの受注は約1億7000万ドル増加したが、新規受注はまだ公表されていない。アメリカの工場稼働率は約50%で、追加受注を処理する余力は十分にあるとの評価である。潜在的な顧客とは、アメリカと韓国を結ぶ生産戦略についての議論が進行中であるとされている。
ウィ・ヘジュ韓国投資証券研究員は「ヘルスケア指数の下落を考慮し、目標株価を引き下げた」と述べ、「アメリカの医薬品関税の不確実性が解消される時点に注目する必要がある」と語った。
* この記事はAIによって翻訳されました。
亜洲日報の記事等を無断で複製、公衆送信 、翻案、配布することは禁じられています。
