IBK投資証券は、三星E&Aについて半導体投資の再開に伴う受注拡大が本格化すると予測し、投資意見を「買い」とし、目標株価を6万円に維持した。今年、三星電子の投資サイクルが再開され、下半期には大規模プロジェクトの受注が見込まれることから、業績改善が続くとの分析である。
調整現 IBK投資証券研究員は、三星E&Aの2026年第2四半期の連結基準売上高を2兆4000億ウォン、営業利益を2140億ウォンと予測した。これは前年同期比でそれぞれ8.8%、18.2%の増加であり、市場コンセンサス（営業利益2185億ウォン）に合致する業績である。特に、半導体工場の着工が予想より早まる場合、先端産業部門の売上認識が前倒しされ、市場の期待を上回る業績も可能であると見込まれている。
IBK投資証券は、三星E&Aの半導体受注モメンタムが予想以上に強いと予測した。同社が示した先端産業の受注ガイダンスは3兆ウォンであるが、実際の年間受注は6兆ウォンを超える可能性が高いと分析している。今年、三星電子の投資サイクルが再開され、来月には平沢P5第2段階生産ラインの早期着工の可能性が高いことがその根拠である。
化学工業および新エネルギー部門では、中東地域の水処理プロジェクトが最初の受注モメンタムになると予測されている。入札結果は第2四半期から第3四半期中に出ると予想され、プロジェクト規模は約1兆ウォンである。このほかにも、サウジアラビアのSAN-6アンモニアプロジェクトやカタールの尿素、メキシコのブルーメタノールプロジェクトなどが下半期の主要受注候補に挙げられている。ただし、LNGプロジェクトは最終投資決定（FID）のスケジュールを考慮すると、本格的なEPC受注は来年上半期以降になると予想されている。
調整現研究員は「EPC業者の株価は発注者の投資サイクルが始まるときに最も大きく反応する」と述べ、「発注者のキャッシュフローと投資環境が同時に改善されるため、三星E&Aの現在の受注ガイダンスは保守的な水準であると判断される」と語った。続けて「実際の受注増加が確認されれば、株価も強く反応する可能性が高い」と付け加えた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
