韓国投資証券は18日、ピエスケイについて、トップラインとボトムラインが同時に成長しており、強力な業績成長のモメンタムが今年だけでなく中長期的にも続くと予測し、目標株価を16万ウォンに21%引き上げた。投資判断は「買い」を維持している。
韓国投資証券の研究員であるキム・ヨンジュン氏は、「今年上半期には、サムスン電子やSKハイニックス、マイクロンの転換投資に加え、中国のCXMTの投資再開の恩恵も期待できる」と評価した。
続けて、「この流れは今後の新規ファブ投資につながり、ピエスケイの業績成長モメンタムを持続的に強化する見込みである」と付け加えた。
また、「最近、AI（人工知能）推論需要がCPU市場に広がる中で、これまでキャピタルエクスペンディチャーを保守的に運営してきたインテルがキャピタルエクスペンディチャーを引き上げる可能性がある」とし、「インテルはテラファブを推進中のテスラとファブコンサルティング契約を締結しており、これによりインテルのバリューチェーンがそのままテスラのテラファブバリューチェーンに接続される可能性が高い」と説明した。
さらに、「ピエスケイはインテルと長期間パートナーシップを維持してきたため、インテルを通じて追加的な機会を模索できると推測される」と分析した。
韓国投資証券によると、今年第1四半期の売上高は1566億ウォン、営業利益は472億ウォンで、売上高と営業利益はそれぞれコンセンサスを19.8%、46.5%上回った。また、営業利益率は30.1%を記録し、前年同期比で7.9ポイント、前四半期比で14.8ポイント増加した。
キム研究員は、「国内外の顧客からの均等な受注が続き、トップラインが成長する一方で、ASPが高い米国および中国の顧客の割合が増加し、営業利益率が改善された」とし、「海外顧客の割合は年内第1四半期と同様になると予測され、今年全体でも営業利益率の改善が伴うだろう」と説明した。
さらに、「今年のWFE（世界取引所連盟）平均成長率である30%を上回るトップライン成長が可能であり、海外顧客の割合拡大による利益率改善が伴うだろう」と述べた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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