iM証券は15日、三星火災について、業況の悪化にもかかわらず安定した損益の流れを維持していると評価し、目標株価を従来の63万ウォンに引き上げた。投資意見は「買い」を維持した。
設用鎮iM証券研究員はこの日、リポートを通じて「業況の悪化にもかかわらず安定した損益を示していることを反映し、利益推定値を調整する中で保有している三星電子株の株価上昇に伴うBVPS（1株当たり純資産）の上昇などを総合的に反映した」と述べた。
三星火災の今年第1四半期の単独基準の純利益は前年同期比4.4%増の6347億ウォンで、市場コンセンサスに合致した。投資損益も同期間に17.5%増の約2956億ウォンを記録した。
設研究員は「主な特異要因としては、三星電子の特別配当による配当損益の増加が挙げられ、特別配当による配当利益は500億ウォンで、前年同期の約320億ウォンと比べて大幅に増加した」とし、「そのほかにも全般的な二元改善効果に支えられ、経常的な投資損益が安定して高い水準を記録している」と説明した。
また、「三星火災の場合、三星生命と同様に保有する電子株に関連した一時的な利益（株式処分、特別配当）による利益が予想されている」とし、「関連利益の株主還元を含むかどうかについて、投資家の関心が高まっている状況だ」と評価した。
これに関連して「会社側では基本的に2028年まで配当性向を50%まで拡大するという原則を持続的に維持しつつ、電子株の処分利益や特別配当金などについては全体の配当資源に別途含めて算定する計画であることを示した」とし、「これを考慮に入れ、1株当たり配当金（DPS）は徐々に上昇傾向を示すと予想し、今年の普通株DPSは2万1500ウォン、配当利回りは4%を見込んでいる」と分析した。
ただし、「投資リスクとしては、電子株の株価上昇による低い自己資本利益率（ROE）および過剰資本に関連する負担を挙げた」と付け加えた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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