ウォールストリートジャーナル（WSJ）などによると、エヌビディアの株価はこの日、前日比13.08％急落し151.00ドルで取引を開始し、一時は14％以上下落した。しかし、その後、買いが入ったことで下落幅を縮小し、4.34％下落の166.19ドルで取引を終えた。
特に個人投資家の買いが目立った。市場需給分析会社バンダリリサーチによれば、この日の開場後30分間でエヌビディア株が1億1100万ドル（約1480億ウォン）相当の純買い越しとなった。これはエヌビディアの開場直後30分の過去最大規模である。
一部の投資家は高リスク商品を通じて株価の反発に賭けた。9日から11日までのエヌビディア株の1日あたりの変動率を2倍で追従するレバレッジ上場投資信託（ETF）6本に4250万ドルが流入した。一方、株価の下落に賭けるインバースファンドには純流入はなかった。
また、エヌビディアの競合であるAMDやブロードコムに対する投機的取引も活発であった。パイパーサンドラーのダニー・カーシーオプション部門責任者は、投資家が13日に満期を迎える両社の短期コールオプションに集中しているとし、これを「非常に投機的」と評価した。コールオプションは基礎資産の価格上昇に賭ける金融商品であり、今回の場合、AMDとブロードコムの株価が上昇すればコールオプション購入者が利益を得ることになる。この日、AMDとブロードコムの株価はそれぞれ5.86％、5.54％上昇した。
エヌビディアのPERは14年ぶりの低水準
ファン前CEOの辞任の影響にもかかわらず、エヌビディアに安値買いが集中した理由は、低いバリュエーションが注目されているからである。ロイター通信によれば、エヌビディアの予想純利益に対するPERは約12倍で、2012年以来14年ぶりの低水準を記録した。現在のエヌビディア株価は先月6日の史上最高値から30％以上下落し、バリュエーションもそれに伴い低下した。
しかし、株価が大きく下落したからといって、すぐに買いのチャンスと見るのは難しいとの指摘もある。ファン前CEOの辞任により経営の不確実性が高まった上、人工知能（AI）データセンターへの投資が鈍化する懸念も依然として存在するためである。
シカゴにあるアレナプライベートウェルスのエリック・クラッツ最高投資責任者（CIO）はロイターに対し、「今回の事態は核心人物の退任による衝撃であり、需要に問題が生じたわけではない」と述べ、「CEOが辞任したからといって、誰もGPUの注文をキャンセルするわけではない」と語った。
続けて、「歴史的に見て、CEOが突然退任した後は、市場が関連調査や後任者の選定過程を消化する間に株価が底を探るのに時間がかかる」と指摘した。
ウォール街の投資意見は分かれる
ウォール街の投資意見も分かれている。バーンスタインのステイシー・ラスガンアナリストは、エヌビディアの目標株価を400ドルから200ドルに半減させ、投資意見を「市場収益率上回る」から「市場収益率」に引き下げた。
彼は「先週起きたことが短期的に会社の事業に与える影響については大きく心配していない」とし、「現在の株価は極度に過小評価されているように見える」と評価した。
しかし、ファン前CEOが会社の事業方向や顧客・供給業者との関係を直接管理してきたため、新しいCEOが彼の空席を埋めることができるかどうかは不確実であり、「現時点では投資家にエヌビディア株を積極的に購入するよう勧めるのは難しい」と述べた。
一方、みずほ証券のビジェイ・ラケシアナリストは、エヌビディアの供給網競争力は依然として堅固であるとし、「市場収益率上回る」という投資意見と目標株価250ドルを維持した。
コレット・クレス臨時CEO体制についても、当面の事業運営に大きな支障はないとの評価が出ている。キー・バンク・キャピタル・マーケッツのジョン・ビーンアナリストは、クレスが2013年から最高財務責任者（CFO）を務めており、会社の事業や戦略をよく理解している点を評価した。
一方、ベアード・エクイティ・リサーチのトリスタン・ゲラアナリストは、核心経営陣の追加退任や訴訟・罰金、顧客企業の代替供給先確保の動きなどをリスク要因として挙げ、2029年には一部市場シェアを失う可能性も指摘した。
来週エヌビディアの業績発表に注目
市場では、17日（韓国時間18日午前6時20分頃）に予定されているエヌビディアの2027会計年度第3四半期の業績発表が今後の株価動向を左右すると見られている。金融情報会社LSEGによれば、ウォール街はエヌビディアの第3四半期の売上高が前年同期比92％増、純利益が89％増の600億ドル以上を記録すると予想している。
業績成長が続くとの期待は依然としてあるが、投資家はクレス臨時CEOが示す今後の事業見通しや次期経営陣の戦略にも注目している。
市場調査会社フォレスターのステファニー・バラウラ副社長は、「エヌビディアが新しいリーダーシップの下で迅速に安定すれば、AIインフラのブームが回復力を持っていることを証明するだろう」としつつも、「株価と資金調達の関係、産業生態系への約束が持続的な圧力を受けるなら、AIバブルの脆弱性を示す別の根拠となるだろう」と警告した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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