株式市場の変動性が高まる中、金融機関の資金の流れが分かれている。投資待機資金が銀行に留まる時間が長くなり、預金残高も急速に増加している一方で、貯蓄銀行や相互金融などの2金融機関では資金流出が続いている。高金利を前面に出した受信競争も容易ではなく、2金融機関の悩みが深まっている。
29日、韓国銀行の経済統計システムによると、8月の預金銀行の預金回転率は4.4回と集計された。これは2月（4.0回）以来、6ヶ月ぶりの最低水準である。預金回転率は6月の5.3回から7月の5.1回、8月の4.4回と2ヶ月連続で低下した。預金回転率は一定期間の預金支払額を平均預金残高で割った指標であり、数値が低いほど預金の引き出しや使用の動きが鈍化したことを意味する。
待機性資金が多い要求払い預金の回転率も7月の23.6回から8月の20.7回に低下した。貯蓄性預金の回転率も同じ期間に1.7回から1.5回に下がった。
市場では、上半期に急騰した国内株式市場が下半期に入って調整を受け、投資家のリスク資産への好みが弱まった影響と見られている。さらに金利上昇が重なり、銀行に資金を預けるインセンティブが高まったとの分析がある。
実際、銀行の預金残高は急速に増加している。韓国銀行によると、国内預金銀行のウォン預金は今年1月末の2148兆2253億ウォンから8月末には2267兆7764億ウォンに119兆5511億ウォン増加した。7ヶ月で120兆ウォン近く増加したことになる。
一方、2金融機関の状況は異なる。貯蓄銀行と相互金融機関の合算総受信は、8月末に1008兆4385億ウォンとなり、今年1月末（1021兆1098億ウォン）より12兆6713億ウォン減少した。銀行に預金が積み上がる一方で、2金融機関では資金が流出した形である。
貯蓄銀行は上半期に預金金利を引き上げることで一部資金を再確保したが、信用協同組合や新村金庫など相互金融機関は受信減少が顕著である。特定の加入者に対する非課税の特典縮小や組合の健全性への懸念などが受信確保に負担をかけているとの分析がある。
実際、相互金融機関の健全性指標にも警告灯が点灯している。国会農林畜産食品海洋水産委員会に所属する共に民主党の宋玉珠議員が農協・水協・信用協同組合・森林組合中央会と行政安全部から提出された資料によると、今年6月末に貸出延滞率が10%以上の組合・金庫は339か所に達し、昨年末（204か所）より135か所（66.2%）増加した。
問題は、2金融機関が受信規模を管理することが容易ではない点である。預金金利を引き上げれば顧客流出を防げるが、その分調達コストが増加する。逆に金利を下げて受信が減少すれば、将来の貸出資金確保に負担がかかる可能性がある。
特に貯蓄銀行は家計貸出規制や不動産プロジェクトファイナンス（PF）の不良債権整理などで資金運用先が制限されている状況である。相互金融機関も貸出営業が萎縮する中で無理に預金金利を引き上げれば、預貸金利差が縮小し収益性が悪化する可能性がある。
金融機関では市場金利の上昇と株式市場の変動性が続くほど、2金融機関の受信確保と収益性管理の負担がさらに大きくなると見ている。
金融機関関係者は「現在は貸出需要が萎縮しているため、受信が減少しても当面の資金運用に大きな困難はないかもしれない」としつつも、「資金流出が長期化すれば、将来の貸出需要が回復した際に必要な資金を確保するのが難しくなり、2金融機関の負担が大きくなるだろう」と述べた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
