国内の主要企業が日本を研究・生産拠点として投資を拡大している。販売法人を設立するにとどまっていた進出方法が、半導体の素材・部品・装置（ソブジャン）エコシステムと原材料技術を直接取り込む戦略に変わってきている。円安と日本政府の補助金支援、日韓のサプライチェーン協力が相まって、核心インフラの構築と技術の先取りを狙った対日投資は一層加速する見込みである。
27日、韓国輸出入銀行の海外直接投資統計によると、韓国企業が日本に新たに設立した法人は2024年318社から2025年386社に増加した。今年上半期にも172社が設立された。累積法人数では中国・アメリカ・ベトナムに次いで4番目に多い。
進出の様相も変わりつつある。これまでの対日投資は単純な販売拠点の確保が主流であった。日本貿易振興機構（JETRO）の報告書によると、昨年の時点で韓国の累積対日投資額の70.6%が「現地市場進出」を目的としており、製造業の比率は14.7%に過ぎなかった。
最近では情報通信業の新規法人が2023年45社から2024年60社に増加するなど、業種が多様化している。大企業を中心に研究・生産拠点を直接構築する動きも本格化している。
サムスン電子は先月、横浜に先端パッケージング研究拠点「アドバンストパッケージラボ（APL）」を新たに開設した。2024年から5年間で400億円（約3500億ウォン）を投資し、来年までに研究人員を100人以上に増やす計画である。複数のチップを一つにまとめる先端パッケージングは、人工知能（AI）半導体の主導権争いで核心的な勝負所とされている。
チェ・テウォンSKグループ会長は、昨年6月に日本にギガワット（GW）級のAIデータセンター「AIファクトリー」を建設する構想を明らかにした。SKハイニックスの高帯域幅メモリ（HBM）とエヌビディアのグラフィック処理装置（GPU）を組み合わせ、2028年から2029年に稼働することを目指している。メモリ供給不足が続く中、半導体生産施設の候補地として日本を検討している。チェ会長は日本を「優れた候補地」とし、設備・素材企業の集積度を強みとして挙げた。
ファンドを通じた原材料技術の確保にも取り組んでいる。ポスコホールディングスをはじめ、ドゥサン・現代自動車などは昨年8月、IMMインベストメントジャパンの「日韓フュージョンファンド」に戦略的投資家として参加し、核融合企業の京都フュージョンエンジニアリングに投資した。技術力は高いが製造・事業パートナーが必要な日本のディープテック企業に韓国の大企業の生産能力を結びつける構造である。
「スーパー円安」という為替の好材料も加わり、対日投資はさらに弾みをつける雰囲気である。今月のウォン・円の平均為替レートは100円あたり849ウォンで、2007年12月（829.2ウォン）以来、18年10ヶ月ぶりの低水準である。基準為替を適用した場合、4000億ウォンがかかる400億円規模の事業費が円安効果で3400億ウォン程度に減少し、投資費用の負担が約600億ウォン軽減されることになる。
円安は過去にも韓国企業の日本進出を後押しした。ウォン・円の為替レートが800ウォン台に下がった2023年、日本国内の韓国の新規法人は269社で、当時の史上最大を記録した。2024年にも318社で記録を再更新した。しかし、当時は法人数の増加にもかかわらず、全体の投資額は2022年の115億5000万ドルから2024年には64億ドルに半減した。小規模な販売法人中心の進出にとどまったためである。
今年は様相が異なる。ウォン安によりウォン・円の為替レートが100円あたり900ウォン台にとどまり、円の負担が逆に大きくなった上半期だけで26億7000万ドル（約3兆5375億ウォン）に達する投資が集中した。円安効果が本格化する前から投資が先行して動いたのである。
イ・チャンミン 韓国外国語大学融合日本地域学部教授は「過去には国内企業の対日投資が小規模な流通法人中心で質的成長が不十分だったが、今は日本の素材・部品技術と韓国の優れた製造・量産能力を結びつける水平的技術同盟に発展している」とし、「日本政府が補助金支給などで先端企業の誘致に積極的に取り組んでいるため、対日投資の質自体が再編されている」と分析した。
両国間の経済協力強化の流れも企業の投資負担を軽減している。韓国と日本の首脳は今年相次いで会談し、半導体などの先端産業のサプライチェーン協力を拡大することで意見を一致させた。日韓商工会議所も昨年8月、核心鉱物の備蓄とAI・半導体協力強化を柱とした共同声明を採択した。
経済界でも期待感が高まっている。韓国経済人協会が売上上位1000社を調査した結果、回答企業の62.4%が「韓国経済の成長のために日韓経済協力が必要である」と答えた。不必要だという回答は3%にとどまった。
チェ・ウンミ アシャン政策研究院上級研究員は「企業が単に日本市場だけを見ているのではなく、米中覇権競争の中で日米韓のサプライチェーンのブロック化を活用し、グローバルな不確実性を減らそうとする経済安全保障の観点からの動きである」とし、「両国間の政治的リスク解消と為替による資金負担軽減が重なった結果である」と説明した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
