◆米議会の構図変化に注目…関税緩和は難しいか
26日（現地時間）アメリカフロリダ大学選挙研究所によると、この日の午後9時59分（米東部時間）時点でアメリカ全土の事前投票者は3146万5530人に達した。政党登録情報を確認できる州の事前投票者のうち、民主党登録有権者は44.8%、共和党登録有権者は30.9%であった。ただし、登録政党だけでは有権者がどの候補に投票したかを知ることはできず、州ごとに事前投票のスケジュールや集計方法が異なるため、この状況だけで選挙結果を予測することは難しい。
国内企業は今回の選挙でアメリカ議会の主導権の行方に注目している。議会の構図によってトランプ政権の通商・産業政策に対する抑制レベルが変わる可能性があるからである。共和党が上院・下院の多数党地位を維持すれば、既存政策を推進するのに有利な状況が続く可能性が高い。一方、民主党が上院・下院のいずれか一方以上で多数党になると、関税や産業政策に対する議会の調査・監督が強化される可能性がある。
しかし、議会の構図が変わっても関税政策の基本的な枠組みは維持されるとの見通しが出ている。大統領は自動車・鉄鋼などに適用される貿易拡張法232条や不公正貿易行為に対応する貿易法301条など、既存の法律に基づいて関税を課す権限を持っているためである。
自動車業界の主要な変数は既存の関税負担である。アメリカは韓国産自動車に15%の関税を適用している。昨年9月の対米自動車輸出額は25億6200万ドルで、前年同月比7.8%増加した。業界は関税負担が続く中で、輸出条件と現地生産戦略を併せて検討する必要がある。
◆半導体の対中輸出規制・バッテリー供給網規制も変数
半導体業界はアメリカの品目別関税や現地生産拡大要求に加え、中国への輸出規制政策にも注目している。アメリカが先端半導体の供給網を自国中心に再編する過程で、関連規制や支援制度の変化が企業の生産・投資戦略に影響を与える可能性があるからである。大韓貿易投資振興公社（KOTRA）は最近発表した『2026年アメリカ中間選挙展望と通商・産業政策影響分析』報告書で、半導体支援法に基づく補助金はすでに確保された予算を執行する段階にあるため、中間選挙の影響は限定的であると分析した。対中先端半導体販売についても、アメリカの両党が批判的な立場を示しており、輸出規制の緩和は容易ではないと予測された。
半導体工場の投資税額控除の着工期限延長の有無も変数である。報告書によると、アメリカ上院財務委員会の両党指導部は期限延長を支持している。年内の立法成立の可否が今後の投資条件に影響を与える見込みである。
バッテリー・電気自動車業界はアメリカの電気自動車購入支援制度と中国製素材・部品排除政策の行方に注目している。昨年9月末にアメリカの電気自動車購入税額控除が終了したことで、現地需要が減少し、関連企業の事業負担が増加する懸念が出ている。
報告書は、民主党が上院・下院でともに多数党を占めれば、電気自動車購入税額控除復活の議論が活発化する可能性があるが、大統領の拒否権などを考慮すると、実際の制度復活は容易ではないと予測した。また、バッテリー生産税額控除で中国関連企業を排除するなど、供給網規制も続く可能性が高いと見られている。
アメリカ州政府の政策変化も注視する必要がある。工場所在地の投資インセンティブや電気料金は州政府の政策の影響を受けるため、ジョージア州など韓国企業が進出した地域の州知事・州議会選挙結果も現地投資条件の変数となる可能性があるとの分析がある。
キム・ジュンヒ KOTRAアメリカワシントンDC貿易館関係者は「アメリカの製造業育成とサプライチェーン再編の方針が続く中、現地生産基盤を持つ企業には機会が生まれるが、特定の国に対するサプライチェーン依存度が高い企業は関税や原産地関連の負担が増加する可能性がある」と診断した。続けて、企業は関税・原産地基準や税額控除・補助金要件、中国企業との持分関係及び部品調達構造などを事前に点検する必要があると強調した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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