想像イン証券は27日、ダルバグローバルについて、最近の化粧品業界全体の株価下落を考慮し、目標株価を従来の26万円から24万円に引き下げた。投資意見は「買い」を維持している。
想像イン証券の研究員である宋知延氏は、この日発表したレポートで「第3四半期の北米の売上高は291億ウォン、ヨーロッパは176億ウォンで、ウォン高及び第2四半期のアマゾンプライムデーの影響により、前四半期比でそれぞれ16.4%、14.1%の減少が見込まれる」と分析した。
宋氏は「売上高は1653億ウォン、営業利益は327億ウォンで、コンセンサスに合致する見込み」とし、「国内売上高は402億ウォン、海外売上高は1251億ウォンを見込んでいる」と述べた。
続けて「ロシアはオンラインチャネルの多様化により、売上高132億ウォンを記録する見込みである」とし、「全体の営業利益率（OPM）は19.8%で、マーケティング費用の比率が20%未満に低下し、海外企業間取引（B2B）の売上比率が40%以上に拡大し、収益性の改善を牽引すると予想される」と付け加えた。
実績に負担をかけていた要因は解消されつつある。宋氏は「第2四半期の実績に負担をかけていたサンケア容器の供給不足は8月中旬以降解消され、供給業者も従来の2社から4社に拡大した」とし、「オリーブヤングの主力製品のリニューアルに伴う売上の空白も正常化した。一方、海外のオフラインチャネルの拡大も続いている」と評価した。
さらに「アメリカのコストコは現在450店舗から6ヶ月以内に650店舗に拡大予定で、拡大時の初回発注規模は約100億ウォンと推定される」とし、「イギリスのブーツも9月から105店舗で販売を開始し、初期の販売反応も良好であると把握されている」と説明した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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