今年上半期、汝矣島の証券街には資金があふれていた。コスピ指数が5000を超え9000に急上昇し、市中の余剰資金が証券市場に流入した。証券市場に資金を投入するために銀行預金を解約する投資者も多かった。証券市場への資金の集中は数字でも確認できる。昨年12月末87兆ウォンだった投資者預託金（証券市場待機資金）は、今年6月4日には139兆ウォンに急増した。増加率は60%である。
雰囲気が反転したのは6月末である。証券市場が史上最高点を記録し、急落する中、証券市場に流入していた資金が徐々に流出し始めた。このように流出した資金は再び銀行へ向かった。変動性に疲れた投資者のリスク資産回避心理と、銀行の預金金利の引き上げが相まった結果だと専門家は分析している。
金利戦争もますます激化している。投資者資金を引き留めようとする証券会社と、証券市場に向かった資金を預金として取り戻そうとする銀行は、高金利商品で「求愛競争」を繰り広げている。
証券から流れた資金、再び銀行へ
26日、金融界によると、5大銀行（KB国民・新韓・ハナ・ウリ・NH農協）の10月（23日基準）定期預金残高は1016兆8561億ウォンと集計された。先月末の1006兆871億ウォンより10兆7690億ウォン増加した数値である。上半期（6月末）と比較して下半期の純増額は67兆4563億ウォンである。1月末から今月までの全体増加額79兆9831億ウォンの約84.3%が下半期に集中している。5大銀行の定期預金残高は韓国銀行の基準金利引き上げの流れと連動し、持続的な上昇傾向にある。今年1月末936兆8730億ウォンだった残高は、3月末937兆4565億ウォンにわずかに増加した後、6月末には949兆3998億ウォンに1.3%上昇した。その後、7月・8月の基準金利がそれぞれ2.5%から2.75%、3%に上昇し、9月末には1006兆871億ウォンで1000兆を突破した。10月には1010兆ウォンで歴代最大値となった。
同期間、証券会社の投資者預託金は正反対の動きを示した。金融投資協会によると、今月の投資者預託金は88兆6841億ウォンで、上半期の史上最大値139兆6974億ウォンと比較して約51兆ウォン（36.5%）減少した。投資者預託金は通常、上半期より下半期が高く、変動幅が10兆ウォン前後であるため、今年下半期の減少幅は異例であると証券業界は共通して評価している。コスピの変動性が拡大する中、証券市場の疲労感に疲れた投資者が証券業界を離れ、安全資産である銀行の高金利預金に大規模に移動したとの分析がある。
「0.1%ポイントでも多く」…熱い求愛競争
銀行→証券→銀行へと続く「マネームーブ」は、投資資金を巡る求愛競争を引き起こした。銀行は年4%前後の金利を提供する預金商品を次々と発表している。NH農協銀行が発売した「NHオールワンバンク10周年記念預金」は年3.9%の金利を提供し、2週間で5000億ウォンの販売を達成した。農協銀行は後続需要を見越して今月末に2回目の特別販売を準備中である。新韓銀行が今月初めに発表した「スーパーSOLウェルカム定期預金」も1年満期で最高年4%の金利を提供し、今日までに80%に相当する約4000億ウォンを募集した。証券会社は銀行より0.5%～2%ポイント高い年4.5～6%の発行手形で対抗している。発行手形1位の事業者である韓国投資証券は、新規口座開設顧客を対象に年4.6%の金利を提供する「ファースト特別販売発行手形」を販売中である。サムスン証券も1年物で年4.6%の金利を提供する積立型商品と4.05%を提供する1年約定型商品を販売している。最近、積極的な営業を展開しているハナ投資証券も年4%、積立時には年4.35%の金利を提供する発行手形を販売中である。新韓投資証券とキウム証券はそれぞれ年4.05%、年4%の金利の1年満期発行手形を発売した。
6%に近い金利を提供する商品もある。キウム証券は今月初めに3ヶ月満期で税引き前年5.80%の金利を提供する発行手形特別販売商品を発表した。最近、発行手形事業の認可を受けたメリッツ証券も今月末に最大5.8%の金利の発行手形商品を準備中である。
専門家は、証券市場を巡る不確実性が当面続くため、「マネームーブ」が長期的なトレンドとして定着する可能性があると見ている。強性進・考慮大学経済学科教授は「最近、預金金利が上昇し、預金への誘因が高まったと考えられる」と述べ、「不動産など他の投資先も制限されているため、適当な投資先を見つけられない資金が預金に移動している」と指摘した。証券業界の関係者も「証券市場の不確実性が高まる中、来年上半期まで流動資金の銀行への集中は避けられない流れであり、証券会社も投資者を引き留める特別販売商品を引き続き提供せざるを得ないだろう」と述べた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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