金融監督院が23日に発表した8月末の国内銀行のウォン建て貸出延滞率は0.69%であった。前月より0.06ポイント上昇し、2016年10月以来9年10ヶ月ぶりの高水準を記録した。高金利が長引く中で、借金を返済する能力が低下している企業や家計が増えているとの警告が出ている。銀行と金融当局は、さらなる不良債権の増加に対して早急に対応する必要がある。
内容を詳しく見ると、さらに懸念が高まる。中小企業向けの貸出延滞率は1.00%で、その中でも中小法人は1.10%に達した。個人事業主向けの貸出延滞率も0.86%と、1ヶ月で0.09ポイント上昇した。家計向けの貸出延滞率は0.45%であったが、住宅担保貸出を除いた信用貸出などは0.91%まで上昇した。資金繰りが厳しい中小企業や自営業者、担保なしで借り入れを行った家計に負担が集中している。
新たに発生する延滞が整理の速度に追いついていないことも問題である。8月の新規延滞発生額は3兆ウォンで前月より減少したが、同月に整理された延滞債権は1兆5000億ウォンにとどまった。既存の延滞を整理する間に、その2倍の延滞が新たに発生したことを意味する。延滞率の高低だけでなく、不良債権が積み上がる構造を見なければならない。
金融監督院は、現在の延滞率がコロナ前の10年平均である0.78%より低いため、中長期的には管理可能な水準であると説明している。延滞率の上昇だけで金融危機を論じる必要はない。しかし、過去の平均を下回っているという事実が今後の安全を保証するものではない。全体の平均に隠れた脆弱な部門の悪化速度を注視し、返済負担がさらに増加した場合に銀行がどれだけ耐えられるかを検討する必要がある。「管理可能」というのは対応の結果であり、安心させる言葉にとどまってはならない。
銀行はまず損失を正確に明らかにし、それに見合った引当金を積む必要がある。回収可能性を楽観視したり、期限を延長して不良債権の認識を先延ばしにしてはならない。業種や借り手ごとにキャッシュフローを再点検し、追加の不良債権を想定した資本余力も確保しなければならない。延滞債権の売却によって帳簿上の数値を下げることと、借り手の返済能力が回復することは別問題である。健全性管理を四半期末の数字管理で終わらせてはならない。
とはいえ、銀行が一斉に貸出を停止することも許されない。一時的な資金難に直面している企業まで資金供給が途絶えると、耐えられた借り手も不良債権に転落する。事業性と返済能力があるところには、期限調整や分割返済などで回復の時間を与える必要がある。逆に正常化の可能性が低い企業には損失を認め、構造調整を進めるべきである。無差別な回収と無条件の延長はすべて不良債権を増やす可能性がある。
金融当局も銀行ごとの延滞率と引当金だけを点検することにとどまってはならない。複数の金融機関から資金を借りている借り手の負債を一緒に調査し、銀行の貸出縮小が脆弱な借り手をより高い金利の貸出に押しやるかどうかも確認しなければならない。債務調整は返済能力を回復させることに焦点を当て、支援後の回復状況まで点検する必要がある。政府も企業の構造調整や自営業者の再起を金融機関に任せきりにしてはならない。
延滞率はすでに返済できていない借金を示す指標である。数値が十分に悪化してから動くと、対応コストはさらに大きくなる。今必要なのは、危機論を煽ることでも、過去の平均を持ち出して警告を和らげることでもない。銀行は損失を負担できる余力を積み、当局は脆弱部門の不良債権を早期に見つけ出さなければならない。救うべきところを支援し、整理すべきところを見極める作業をこれ以上遅らせてはならない。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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