SKハイニックスは、米国子会社ソリダイムのナスダック上場を推進しているが、金融監督院に続き、韓国取引所も重複上場規制の対象であるとの見解を示した。政治界でも既存株主の利益が損なわれることを理由に上場阻止を求める声が高まり、SKハイニックスの負担が増している。ただし、重複上場規制の対象となることが直ちに上場不許可を意味するわけではないとの分析もある。
21日、安哲秀国民の力議員の事務所によると、韓国取引所は最近提出した国会の国政監査の回答資料で「ソリダイムは有価証券市場上場規則第78条の2および施行細則第70条の3で定められた『従属会社等』に該当する」と判断した。これにより、ソリダイムが海外証券市場に上場しても、国内親会社に適用される重複上場関連の株主保護義務を履行しなければならないと取引所は説明した。つまり、国内の重複上場関連規制の適用対象であるという立場である。
李燦鎮金融監督院長も19日、国会の正務委員会の国政監査でソリダイムのナスダック上場が重複上場規制に抵触するとの見解を示した。金融監督院に続き、上場審査を実質的に担当する韓国取引所も同様の立場を示したことで、ソリダイムのナスダック上場に支障が生じる可能性が高まったとの市場分析がある。
ただし、金融監督院と取引所はソリダイムの事例が重複上場規制のどの条項に抵触するかについて具体的な説明を行っていない。金融監督院の関係者は「重複上場審査の適用対象に該当するということが、直ちに規制を違反したことを意味するわけではない」と述べた。ソリダイムも重複上場審査の対象となる可能性があるが、審査過程で上場が許可される可能性もあるという意味である。
これに関連して、金融当局と取引所が7月に発表した『重複上場ガイドライン』によれば、重複上場の場合、△営業独立性 △経営独立性 △投資家保護の3つの審査基準を満たす場合に許可される。ソリダイムの場合、営業独立性と経営独立性基準は満たされていると評価されている。ただし、一般株主の同意など『投資家保護』の審査が重複上場の可否を決定する重要な争点となる見込みである。取引所の関係者は「現在、ソリダイムの上場の可否も確定しておらず、関連義務も今後履行できるため、現在の規定を違反したと判断する段階ではない」と説明した。続けて「海外上場の推進自体を原則的に阻止する手段はない」としつつ、「上場手続き中に親会社の取締役会が5つの義務を履行しているか、開示義務などを履行しているか確認する」と述べた。
こうした中、政治界と株主団体の反発も続いている。安哲秀国民の力議員は19日、自身のフェイスブックを通じてソリダイムの上場によりSKハイニックスの既存株主の利益が損なわれる可能性があると主張し、政府の対応を求めた。韓国企業ガバナンスフォーラムも20日、コメントを発表し、ソリダイムの上場中止を求めた。李南宇韓国企業ガバナンスフォーラム会長は「ソリダイムの重複上場の本質は利益相反である」とし、「（支配株主の立場から）ソリダイムに対する統制力を維持しながら、SKハイニックスの一般株主にのみ希薄化コストを転嫁する構造である」と指摘した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
亜洲日報の記事等を無断で複製、公衆送信 、翻案、配布することは禁じられています。
