KB証券は、カカオのトークビジネスの売上成長の鈍化や、人的分割を控えた子会社の株式価値の割引を反映し、目標株価を従来の32%引き下げた3万9000ウォンとした。投資判断は「買い」を維持している。
イ・ジウンKB証券研究員はこの日、リポートで「3四半期の売上は2兆227億ウォン、営業利益は2363億ウォンで、市場のコンセンサスを下回る見通し」と分析した。
業績不振の主な原因として、プラットフォーム事業の成長鈍化が挙げられる。イ研究員は「これまで全社の業績成長を牽引してきたプラットフォーム事業の成長鈍化と判断する」とし、「トークビジネスの売上は6247億ウォンで、前四半期に比べて成長率が鈍化する見込み」と述べた。
また「モビリティも祝日増加による閑散期の影響が予想される」とし、「コンテンツ部門は不振が続く見通しで、特にこれまで好調な業績を記録していたエスエムも主要アーティストの活動減少により成長が鈍化するだろう」と評価した。
ただし「最近カカオは『if kakao 2026』を通じて人工知能（AI）エージェント事業の方向性と収益化戦略を公開した」とし、「既存のカカオトーク利用者基盤を活用するため、収益化が本格化すれば全社の利益規模を一段階引き上げることが期待される」と述べた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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