ハンファ資産運用は、国内の防衛・製造業を基礎資産とする上場投資信託（ETF）をヨーロッパ・中東に輸出する。昨年アメリカに関連ETFを発表したのに続き、海外市場を拡大する戦略である。先にサムスン資産運用も金利・原材料関連のETFをアメリカ市場に投入した。韓国の運用会社が投資知的財産権（IP）を海外の主要金融拠点に直接輸出する「ETF輸出時代」が本格化しているとの分析がある。
14日、金融投資業界によると、ハンファ資産運用は第4四半期中にイギリスのロンドン、ドイツのフランクフルト、アラブ首長国連邦（UAE）のアブダビ市場に韓国の防衛・製造業関連ETFであるKDEFとKMCAの上場を推進している。上場は当初の計画より遅れているが、年内の完了を目指している。
ハンファ資産運用はこれを通じてグローバル事業を拡大し、現地投資家を確保する計画である。昨年アメリカに韓国の防衛ETF「KDEF」を発表した後、5月には製造業ETF「KMCA」を発売した。KDEFは防衛に、KMCAはAI半導体・二次電池・造船・防衛・電力網および原子力・ロボットなど6つの製造業分野に投資する。ハンファ資産運用が指数設計と商品企画に参加し、現地運用会社ETCが運用する「ホワイトラベル」方式である。
ハンファ資産運用が製造業に投資対象を広げた背景には、人工知能（AI）インフラ投資の拡大と供給網の再編がある。データセンターの増設がメモリ半導体だけでなく、発電施設・変圧器・送電網の需要を引き上げ、アメリカの対中国依存度の縮小が韓国企業に新たな機会をもたらすとの判断がある。防衛分野では増加する海外需要に対応する生産能力と納期競争力に注目している。
サムスン資産運用は国内で蓄積した運用戦略を海外商品に適用する方式でETF輸出を拡大している。2022年にアメリカのETF運用会社アンプリファイの株式20%を取得した後、金利や原材料など多様な投資戦略をアメリカ市場に導入し、3つのETFを現地に投入した。アンプリファイとの協業を通じて商品開発と運用でシナジーを生んでいるとの評価がある。
2023年11月に上場した「Amplify Samsung SOFR ETF」は、サムスン資産運用の初のETF輸出事例である。国内の「KODEX アメリカドルSOFR金利アクティブETF」の戦略を活用し、アメリカ国債担保付き翌日物金利であるSOFRに連動する商品で、国内で検証した戦略をアメリカ市場に合わせて現地化した。安定したドル資産を好む投資家需要を確保しているとの評価がある。
アメリカの長期国債にカバードコール戦略を組み合わせた商品も発表した。アメリカの代表的な長期債ETFである「iShares 20+ Year Treasury Bond ETF(TLT)」を基礎資産とし、コールオプションを売却してオプションプレミアムを確保する構造である。既存のアメリカカバードコールETF市場では株式型商品が大半を占める中、債券ベースのカバードコール戦略を適用したことが特徴である。
原材料と関連産業全般に投資する商品も存在する。昨年5月に発売した天然ガスインフラETF「USNG」には、子会社サムスンアクティブ資産運用の戦略が組み込まれている。USNGは天然ガスインフラバリューチェーン全般に集中投資するアメリカ初のETFである。サムスンアクティブ資産運用がポートフォリオの助言とリサーチを提供し、サムスン資産運用ニューヨーク法人が現地運用を担当する。
ETF輸出後、現地で純資産が増加し成果も見られている。先月5日現在、KDEFの純資産は1億1530万ドル（約1546億円）で、年初比54%増加した。先月13日現在、SOFRの純資産は4億6292万ドルで、初期投資金額の約9.2倍に増加した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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